分析师一致看好建议买入的3只股

　　G锦江 ：品牌优势突出 逐步退出酒店投资业务

　　酒店管理业务品牌优势突出。目前我国星级酒店的品牌化程度在15%左右，还有广阔的发展空间。锦江是国内知名度最高的本土酒店管理品牌，2005年，锦江酒店在《HOTELS》的排名上升到29位，在国内酒店管理市场具有很强的竞争力。

　　酒店投资业务将逐步退出。公司投资的酒店有16家，部分经济型酒店将以实物资产的形式参锦江之星的增资。另外8家酒店中，温州王朝酒店的15%、中亚饭店的45%打算退出，公司将留下几家高星级酒店作为样板，其余酒店在合适的时候都会转让。

　　集团整体上市对公司将产生正面影响。近日有媒体报道了锦江国际集团即将赴港上市的消息。集团整体上市后的主要业务方向是酒店投资，公司的主要方向是酒店管理和餐饮，不存在同业竞争。集团对酒店和经济型酒店的投资对股份公司没有任何不利，相反，集团投资酒店规模的增长有利于公司酒店管理业务的发展，同时，集团整体上市后锦江之星发展速度加快也对公司构成利好。

　　收购或被收购皆有可能。公司一直有收购其他管理品牌的计划，如果出现合适的并购机会，酒店管理业务增长速度将大幅度提高。同时我们也认为，中国的酒店管理市场正处在快速成长过程中，作为酒店管理领域最大本土品牌，同时又拥有大量物业资产的锦江酒店也存在被外资并购的可能。

　　维持推荐评级。预计06-08年EPS分别为0.36、0.40、0.46元。参照境外同类公司估值水平，公司合理市盈率在25倍，股价中枢9.0元，维持推荐-A的投资评级。 (招商证券)

　　G歌华数字电视与信息业务值得期待

　　公司2006年1季度实现主营业务收入1.06亿元，净利润4847.56万元，同比分别增长11.86%和22.87%，仍然延续了2005年净利润高于主营业务增长的态势。主营业务收入增长主要源于用户收视维护费的自然增长。

　　公司净利润增长高于主营业务增长的主要原因是1)公司一季度毛利率为36.77%，与去年同期34.46%相比提升2.34%；2)财务费用由去年同期的-279万元降至-647.36万元，减少368万元，占净利润增幅的约40%。

　　公司财务状况异常良好，手持现金23.23亿元，没有任何有息负债。公司2006年将主要发展数字电视业务和信息业务，并专门成立了数据业务事业部，计划本年度将个人宽带接入用户发展至10万人。

　　虽然北京数字电视基本收视费提价方案仍未确定，但考虑到其他省市收费普遍在24-26元/月区间内，北京市提价的可能性大增。以机顶盒450元/户测算，每户提价6元/月即能抵消赠送机顶盒的折旧费用。另外，公司亦考虑将数字电视与宽带接入业务打包销售，进一步提升用户ARPU值；..鉴于北京地区数字电视收视费提价可能性大增，同时公司数据业务有可能在2006年获得较大发展，我们调升公司2006、2007年业绩预测至0.54、0.58元，并以谨慎的态度，调升公司评级至“增持”。 (联合证券)

　　桂林旅游经营环境继续改善 进入快速成长期

　　桂林游客快速增长。2005年桂林市共接待中外游客1205.08万人次，比2004年增长8.43%。其中入境旅游者首次突破百万大关，共接待入境游客100.09万人次，比2004年增长23.92%，旅游总收入57.95亿元，旅游各项经济指标均创历史新高。今年以来，桂林市旅游市场继续快速增长，1-2月游客增长11.2%。

　　经营环境继续改善。(1)漓江补水工程启动。2005年11月24日起至2006年2月4日期间，漓江上游的青狮潭水库和思安江水库以15立方米／秒的流量开始为漓江持续补水。补水工程的启动，使得漓江游船航线不再有枯水期，游客全年都可以全程欣赏到美丽的漓江风光；(2)桂林两江机场跑道扩建工程3月底开工，预计在8月底之前完成。届时两江机场跑道将从2800米延长到3200米，能够满足空客380等大型客机的其降。扩建工程完成后，桂林两江国际机场将成为广州新白云国际机场的主备降机场。(3)贺州战略地位开始显现。07年下半年经过贺州的五条

高速公路将开通，其中广(州)贺(州)高速公路开通后，从广州到贺州仅需2.5小时、到桂林也仅需要4.5小时，贺州成为联系桂林与珠三角的枢纽。

　　进入快速成长期。我们在3月18日的点评报告《桂林旅游-即将进入快速成长期》中指出，“在景区业务进入增长高峰、外围业务亏损得到遏制、资本性支出大幅下降等因素推动下，从06年起，公司即将进入高增长期，预计06-08年EPS分别为0.28、0.34、0.40元，复合增长率达到24%。”根据今年以来的经营形势，考虑到外部环境改善对业务的积极影响，06-08年业绩很可能超出我们的预期。

　　维持强烈推荐评级。桂林旅游打造旅游产业链和向景区资源领域扩张的战略为未来的持续成长打下了坚实的基础，公司已经逐渐显现出景区行业龙头的风范。尽管自我们今年3月强烈推荐以来，股价已经上涨了25%，考虑到业绩持续增长的潜力、股改10送3的对价、外部环境改善对业务的积极影响、龙脊景区的提价预期等因素，公司依然具有良好的投资机会，按照06年0.28元、25倍动态PE测算，含权流通股合理股价在9.10元，仍有24%的上涨空间，维持强烈推荐评级。 (招商证券)