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西南证券 张刚
大盘已经触及千四关口，创出2004年10月13日以来的新高，系统性风险已经显著增大。持有具备高成长潜力的绩优股，是规避系统性风险的良好投资策略。在已公布2005年年报的公司中，有36家公司今年一季度业绩大幅增长（包括季报已公布的公司以及预增的公司）。我们针对这些公司进行分析，以把握投资机会。
从去年业绩来看，36家公司每股收益在0.10元以上的有30家，其中在0.30元以上的有14家，最高的是航天电器达到1.19元。亏损的只有*ST亚华一家，绝大多数公司业绩优良。而以2005年第一季度的业绩状况看，当时每股收益在0.03元以上的有27家。可见，多数公司今年第一季度预计业绩大幅增长并非因为去年同期对比基数过低所导致。其中G万科、G金桥、G云铜、G中金等公司去年第一季度净利润额排名居前，这些上市公司在今年第一季度将创造更多的净利润额。
已披露年报的36家公司中，净资产收益率在6%以上的有27家，10%以上的有16家，显示多数公司具备较高的盈利能力。净资产收益率同比实现增长的有28家，增幅在50%以上的有10家，包括广船国际、华东医药、航天电器、Ｇ滨能等。这些上市公司有着很高的盈利能力和成长性，其中净资产收益率最高的是航天电器，净资产收益率同比增长幅度最大的是广船国际。
2005年净利润同比实现增长的公司有30家，其中增幅在50%以上的有14家。而14家公司中，主营业务利润同比也实现增长的有9家，包括广船国际、Ｇ黔轮胎、Ｇ万科Ａ、Ｇ宝丽华等。这9家公司的业绩大幅增长因依靠主营业务而具备持续性，其中广船国际的净利润和主营业务利润同比增长幅度均达到50%以上。
从股东指标看，户均持股比例较高的公司包括航天电器、华兰生物、Ｇ鲁黄金等。与去年第三季度报表相比，户均持股比例明显增加的公司有G鲁黄金、驰宏锌锗、Ｇ亨通等。
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