G国阳 短期可达14元 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2006年04月21日 05:45 中国证券报 | |||||||||
本报记者 燕云 昨日G国阳逆市放量走高,成为震荡市中的亮点。由于煤炭价格上涨、所得税有望抵免,以及收购集团煤矿题材等,分析师预计,G国阳股价短期有望见到14元,长线还将进一步看高。
煤炭价格上涨空间大。海通证券研究所韩振国指出,公司煤炭产品65%属于重点合同动力煤,未来上涨空间较大。2006年煤炭价格已经锁定,综合涨幅7.33%。招商证券研发中心卢平预计,公司2006年煤炭综合售价为320元/吨,较2005年的296.28元/吨增长23.72元/吨,增幅8.01%。其中,块煤较2005年上涨不低于40元/吨、电煤较2005年上涨不低于25元/吨、高炉喷粉煤则维持2005年的价格。 所得税即将抵免。卢平指出,公司所得税汇算清缴必须在4月30日前完成,因此所得税抵免9150万元预计在二季度计入损益,增加每股收益0.19元。 收购集团煤矿,推动业绩增长。卢平预计,在2006年中期能够完成资产收购。收购的煤矿产能为610万吨,较目前的产能1500万吨提高40.7%。卢平表示,如果公司资金尚有剩余,可能收购新元矿(在建煤矿,预计2006年底建成,产能为300万吨),则公司收购的煤矿产能将达到910万吨,较目前的产能1500万吨提高60.7%。 韩振国认为收购可能会延迟,将会在2007年实现收购。韩振国认为延迟收购将会影响到公司产销增幅、成本涨幅等等,导致公司2006年EPS略下降到1.19元(考虑了所得税抵免)。韩振国表示,稳妥估计2007年收购集团公司两个煤矿,EPS可以达到1.72元。 短期可见14元,长线可继续看高。在不考虑收购的情况下,G国阳2006年每股EPS为1.19元-1.43元。完成收购的情况下为1.57元-1.72元。按4月20日收盘价计算,收购前的市盈率为9-11倍,收购后为8倍左右。如用煤炭上市公司12倍市盈率的估值基准衡量,股价可见14-17元(收购前)。如果收购开始,则对公司构成较大利好,股价还可继续看高。 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。 |