“诚实基金”投资报告

　　基金经理：陈实；报告日期：2006年4月18日；第1096期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2001年空仓观望，2002年3月15日重新启动。股票市值：273.04万元，资金余额20.13万元，总值293.17万元，总收益率193.17%。

　　持仓品种：（1）歌华有线6.5万股，买价11.60元；（2）南方航空10万股，买价2.78元；（3）招商银行6.3万股，买价6.10元；（4）G广电5万股，买价8.21元；（5）G营口港 3万股，买价7.41元；（6）G士兰微3万股，买价13.88元。

　　今日有色金属股再次大涨，并领涨大盘。按理说，有色金属股的涨幅已经很大了，技术指标无一不在高位，但为何还如此强势，有的品种还创出了新高？这是因为，有色金属股的最大上涨动力来自于商品期货价格的上涨，而期市已与国际接轨。商品期货价格的波动，取决于国际市场的供求关系。而目前，商品期货大牛市仍在高歌猛进，资源的稀缺性使资源价格无人敢言顶。按国际投资大师罗杰斯的说法，商品期货还有10大牛市，可见，目前我们已经不能仅从A股的一般规律来判断有色金属股的涨跌。

　　新老划断的第一步是启动定向增发，这意味着市场将产生一个新的主流热点，即“定向增发概念股”。我们虽然称之为概念股，但实际上，定向增发后收购优质资产，上市公司的业绩将由此大幅增长，故其实属于实质性利好。今日有报道称，G

鞍钢等个股有望率先再融资，结果G鞍钢立即收出大阳线，其认购权证更是大涨11%。可见，市场对定向增发已渐渐以利多看待。

　　那么，现在对有定向增发议案的个股进行分析，并挖掘最有潜力的

股票将具有很大的实战价值。

　　我们分析认为，G泛海、G鞍钢、G太钢具有成为定向增发概念股三大龙头股的条件，由于增发后收购大股东优质资产将使公司业绩暴增，故后市股价将具有很大的上涨空间。