上市公司拟增发配股规模约646亿元

　　□东北证券金融与产业研究所 王明旭

　　中国证监会4月16日下发了《上市公司证券发行管理办法(征求意见稿)》(以下简称《管理办法》)，并从17日起到22日，向投资者和社会各界广泛征求意见或建议。此次公开征求意见，是股改正式启动一年来，监管层首次就上市公司恢复再融资事宜做出公开回应。市场对于“新老划断”的预期进一步加强，再融资也有望在近期开闸。

　　《管理办法》强化了对上市公司证券发行的市场价格约束机制，上市公司增发股票由原来的折价方式调整为平价或溢价方式，提高了公开发行的难度。同时，适当降低了对上市公司再融资财务指标的要求。由此，通过实施强化市场约束机制和放宽对主要财务指标硬性要求的松紧搭配政策，为真正具有发展潜力、经得起市场检验的公司通过资本市场融资做大做强提供契机，有效防范大量公司一哄而上发行证券的情形，从而使资本市场更好地发挥资源配置的功能。《管理办法》出台，从短期角度来看，对市场影响为中性偏空，但对中长期市场而言为利好。

　　随着再融资开闸和“新老划断”预期日益临近，其会对市场产生一定的向下调整压力，短期内引发市场震荡在所难免。

　　根据《管理办法》中所提出的关于再融资的最新条件和要求，我们统计了自2004年1月1日至2006年4月18日以来，所有已经发布了拟增发、配股预案，并且增发及配股预案尚在有效期内还未实施计划的沪深上市公司，根据各公司预案公布的最大增发及配股数量，以2006年4月18日收盘价为基准，估算出A股增发数额约为522亿元，配股数额约为124亿元，预计目前上市公司拟增发配股总体规模约为646亿元(根据4月18日以前上市公司所发布的公告，不包括还未公布年报的上市公司)。

　　再融资额度最大的是钢铁、银行、交通运输类上市公司，其中G太钢、G本钢、G鞍钢、浦发银行、海南航空融资数额较大。此外，G建投、G泛海也有较大数额融资计划。

　　上市公司拟增发股票情况统计

　　序号证券代码证券简称预案公布日期计划最大

　　发行量(万股)估算增发

　　价格(元/股)预计融资额

　　(亿元)股东大会

　　通过日期方案变动说明预案有效期

　　1600362江西铜业2004-3-12231007.6317.632005-5-232005-7-27公告：发行规模从不超过23130万股变更为不超过23100万股。2006-5-23

　　2600356G恒丰2005-3-1860005.813.492005-4-192006-4-18

　　3600361G综超2004-4-61000012.7612.762004-5-112005年4月8日公告：决议的有效期延长一年，至2006年5月8日。2006-5-8

　　4600642G申能2004-4-24200005.2810.562004-5-272005-6-1公告：有效期延长一年。2006-5-25

　　5600000浦发银行2004-4-287000011.2478.72004-6-12005年5月27日公告：决议有效期自2005年5月31日延长至2006年5月31日。2005-6-29公告：股东大会审议通过。2006-5-31

　　6000926G福星2004-4-2953008.584.552004-6-12005-4-22公告：有效期延长一年内。2005-5-31公告：股东大会审议通过。2006-5-28

　　7600860G北人2004-4-3020003.560.712004-5-252005-4-13公告：延长一年；2006-5-25

　　8600518G康美2004-8-21600011.436.862004-9-252006-2-15公告：调整公司增发新股规模为不超过6000万股。2007-3-19

　　9600444G国通2005-3-1530005.541.662005-4-272006-4-25

　　10001696G宗申2005-3-1545004.922.212005-4-192006-2-28公告：决议有效期延长一年。2007-4-16

　　11600425G青松2005-3-2290003.953.562005-4-292006-4-28

　　12600475华光股份2005-4-1860008.895.332005-5-192006-5-18

　　13600586G金晶2005-4-2260005.563.342005-5-252006-5-23

　　14600221海南航空2005-4-232800002.7476.852005-5-262005-5-31公告：审议通过向原股东定向增发法人股。2006-5-24

　　15000829赣南果业2005-4-29120005.977.162005-5-312006-5-28

　　16600577G精达2005-4-2940006.762.72005-5-312006-5-29

　　17600595G中孚2005-5-24100004.44.42005-6-302006-6-28

　　18600886G华靖2005-6-24300005.7117.132005-6-242006-6-23

　　19000725G京东方2005-6-251232.93.0715.712005-7-62006-7-5

　　20000001深发展A2005-10-2115415.486.7410.39

　　21000761G本钢2005-12-312000004.4989.8

　　22600590G泰豪2006-2-650005.922.962006-3-102007-3-10

　　23000825G太钢2006-2-171369004.4160.372006-3-212007-3-20

　　24600801G华新2006-3-7160005.89.27

　　25000972G中基2006-3-1650005.582.792007-4-15

　　26600550G天威2006-3-21350017.566.152007-4-20

　　27600529G药玻2006-3-29100005.015.012007-4-29

　　28000667G名流2006-4-4120003.934.722006-5-13

　　29000600G建投2006-4-5600004.0524.32007-5-9

　　30000046G泛海2006-4-12400006.1624.642007-5-11

　　31000951G重汽2006-4-1368669.446.48

　　总计522.18

　　上市公司拟配股情况统计

　　序号证券代码证券简称预案公布日期计划配股

　　比例(10配X)计划配股

　　数量(万股)估算配股

　　价格(元/股)预计融资额

　　(亿元)股东大会

　　通过日期方案变动说明预案有效期

　　1600110中科英华2004-3-131.55011.866.823.422004-4-272005-3-18公告：配股延期一年2006-4-28

　　2600079G人福2004-3-271.53049.963.41.042004-4-282006-4-22

　　3600863内蒙华电2004-3-301.529718.33.159.362004-5-132005-4-9公告：延长配股有效期自2004年股东大会通过之日起一年。2006-5-30

　　4600694大商股份2004-4-101.54405.7825.1111.06

　　5600200G吴中2004-8-141.562378.6275.382004-9-162006-9-15

　　6600730中国高科2004-10-221.53666.64.241.55

　　7000898G鞍钢2004-12-311.588994.796.4357.222006-5-28

　　8600601方正科技2005-3-191.514556.713.314.822005-4-212006-4-20

　　9600269赣粤高速2005-3-221.511676.689.2110.752005-4-262006-4-25

　　10600150G重机2005-3-231.53622.411.934.322005-4-272006-4-25

　　11000839G国安2005-3-261.599009.89.72005-4-262006-4-25

　　12600486扬农

化工2005-4-61.515009.241.392005-5-10

　　13600247G物华2005-4-271.54276.82.811.22005-5-312006-5-28

　　14000513丽珠集团2005-5-311.54590.535.542.542005-7-12006-6-30

　　总计123.77

　　说明：1、本统计数据采集包括了自2004-01-01至2006-04-18以来，所有A股上市公司中发布了拟配股(增发)预案，并且配售(增发)预案尚在有效期内还未实施配售(增发)计划的沪深上市公司；2、各公司配股(增发)数量选取其预案公布的计划最大发行量；3、估算的配股(增发)价格选取各上市公司2006-04-18之前20个交易日收盘价算术平均值和2006-04-18收盘价相对较高的价格。

　　资料来源：东北证券金融与产业研究所整理