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经历一年来的痛苦调整后，周期性行业中的金花———钢铁行业率先迎来复苏，为近期市场提供较多操作机会。去年钢材价格逐级回落，目前钢材价格已经回落到2003年钢价水平。建筑钢材和热轧板卷价格已低于成本价格。目前国内钢材价格低于国际市场20～30%%。作为影响中国钢铁供求重要变量的宏观政策将逐步趋缓。为此，考虑到中国钢铁行业市盈率已经率先与国际接轨，并有10～15%%的折价。如果考虑到中国钢铁工业的成长性，中国钢铁股价值明显低估。其中G西钢（600117）值得关注。
G西钢是我国西北地区最大的特殊钢生产企业，生产能力居国内领先地位，其用户遍及全国，部分产品出口东南亚地区，行业龙头地位突出。
该公司拥有3.7亿吨铁矿资源、6.4亿吨焦煤资源，导致公司普碳钢毛利率高于一般钢厂10%%左右达到20%%，并且未来外卖将带来更多的利润；经过铁水红装工艺等技术创新以后，公司特钢冶炼成本比一般特钢企业低2%%左右；公司地处西部，拥有市场区位、税收和能源优势。
根据青海省当地及国家有关规定，公司的主营业务符合当前国家规定鼓励类产业、产品和技术项目，可享受优惠政策。西部企业的税收优势和地域特点在很大程度使公司在西部稳坐头把交椅，享受到西部开发带来的利润。
以2006年制造业和国内外资源行业10倍市盈率估值，公司首次评级为积极“增持”。公司未来盈利增长点主要是新增全流程中前端资源价值，2006年业绩预计将增长100%%，2007、2008年业绩将继续分别增长20%%。
短期市场氛围来分析，G太钢、G鞍钢等走势强劲，说明市场主力已经深度介入，对钢铁行业今年出现的拐点已经认同，无疑使整个钢铁板块将成为后期人气的持续风向标。技术上看，G西钢股改前后一直有大资金把守，量能的有节奏的伸缩表明主力已经控盘自如，近期在除权价格附近再度缩量休息，而所有技术指标依然健康，表明刻意压盘的强势调整正在进行，5日线即将回搭10日线的盘面信号提示连续5天的调整即将结束，一旦量能再度放出，再次创出新高的上升波可能再次出现，建议保持密切关注。（天同证券张锐）
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