期待顺利度过新老划断关

　　本报记者 徐建华 陈劲

　　在天同证券上海思南路宽敞的营业部大厅里，一位自称已满仓的陈姓投资者在接受采访时谈兴颇高，“从新闻报道中可以看出管理层对市场的呵护，从大盘今天的表现来看，市场已经顺利度过了新老划断这个难关”。陈先生认为，大盘之所以在扩容消息明朗时不跌反涨，主要是前期市场对于新老划断问题已经进行了充分的讨论，市场已经提前对这一消息 进行了消化，“利空出尽就变成利好了”。

　　但另外两位正在低声交流的中年投资者却更多持观望态度。其中一位姓高的投资者表示，对于目前的市场还有些看不准，准备“观察一个星期再说”。该投资者对记者表示，目前是半仓操作，但短期内“既不准备买，也不准备卖”。对于大盘的强劲表现，高先生认为有护盘的因素在里面，“新老划断是好还是坏，关键要看发出来的是什么股票，如果发出来的是一些好股票，价格合理的话，市场还是很有希望”。

　　当记者走进银河证券上海陕西南路证券营业部时，几位老年投资者正在讨论现在是该买还是该卖。认为该买的投资者觉得大盘的表现说明新老划断已不再是市场的利空，既然在消息明朗化的第一天都能大涨，说明“机构现在都在买股票，跟着买肯定不会吃亏”。而觉得该抛股票的投资者则认为，大涨就是卖股票的好机会，否则“后面想跑都来不及”。一位姓林的投资者指着大盘对记者说，“中石化背后很明显有护盘资金”，由于觉得股指上涨有不少非市场因素，这让该投资者对后市能否持续上涨有些疑虑。

　　一位姓李的投资者对记者表示，目前来看，新股何时发出来很大程度上还是要看市场的状况，如果市场大跌那么

新股发行肯定要往后推。但也有投资者认为，既然再融资和发新股迟早要来，那就不如早点开始，免得投资者整天“猜来猜去”。

　　在深圳振华路多家证券营业部里，记者看到，征求意见稿已然成为投资者讨论的热门话题。

　　“据我看，再融资和IPO放开将会循序渐进的进行，管理层也将出台其他政策配合融资功能的恢复，以减小扩容对市场的冲击。”对于下一步的政策走势，一位姓陈的投资者作出上述预期。

　　一位姓黄的投资者则较为关注的是保护投资者利益的条款。他说，在公开增发股票方面，《管理办法》规定发行价格不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价，“这缩小了机构投资者在参与定价增发时一二级市场的差价，有利于保护中小投资者利益”。

　　另一位姓吴的投资者亦表示，《管理办法》根据新《证券法》规定，配股承销商由包销制改为代销制，如果原股东认购股票的数量达不到拟配售数量的70%，则导致配股发行失败。“这些新机制有利于促进上市公司在实施配股时理性决策，也进一步强化了对中小股东合法的保护”。

　　投资者还对《管理办法》对上市公司的影响颇感兴趣。一位投资者表示，《管理办法》对上市公司融资方式方法作出了创新，如对募集资金的数额不做具体要求；为提高上市公司质量，《管理办法》还引进了上市公司非公开发行股票制度；拓宽上市公司融资渠道，准许上市公司发行附认股权公司债券，为上市公司通过发行债股混合型证券进行融资开辟新的渠道。

　　“不过，《管理办法》出现了不少新的概念，一时半会我还无法准确领悟，还需要再花点时间研究”，一位投资者表示，但总的感觉是，《管理办法》对市场冲击不大，有利证券市场长期发展。