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看好理由：星新材料（600299）属于国内化工新材料四大体系中有机硅、工程塑料两大体系的骨干生产企业，目前拥有最大的有机硅年生产能力，同时，拥有国内最大的双酚A和环氧树脂的生产装置。公司是新材料行业的龙头企业，正处于蓬勃发展时期，在今后3年内，公司业绩完全有能力保持20%-30%的增长。
亮点之一：公司在南昌星火工业园拥有完整的有机硅生产链，去年下半年项目改扩
建完成后，产能接近10万吨B年。去年有机硅产量8万吨，今年计划生产10万吨左右。预计今年有机硅产量有望进一步增加，能耗物耗有所下降，仍将成为公司今年业绩增长的主要动力之一。此外，公司与卡博特公司合资的气相二氧化硅项目已开始投产，而总投资10亿元的10万吨B年有机硅新建项目进展顺利，并计划今年11月初全线投料试车，届时将对明年业绩继续保持快速增长提供有力的保证。
亮点之二：公司另一主导产品双酚A、环氧树脂年生产能力分别为4.5万吨、2.5万吨。由于去年双酚A反倾销调查事件导致产品价格下滑，令其对公司利润贡献不大。不过，今年以来市场状况有所好转，公司计划重新提请双酚A反倾销调查，如进展顺利，双酚A将对今年业绩增长带来一定的预期惊喜。另外，公司在南通的PBT树脂及改性工程塑料、彩色显影感光材料生产基地已经拥有2万吨PBT树脂、3万吨改性塑料规模，使得感光材料产能达到1250吨B年，生产规模世界第一，也是柯达、富士、阿克发等知名品牌的供应商，业务利润丰厚。
风险提示：化工原料价格波动将对未来公司经营造成一定的影响，后续公司能否在经营过程中有效地控制好生产成本将直接影响到经营业绩的增长程度。
技术分析：结合该股周线技术形态分析，目前股价已经回到上市初期的成交密集区域，股改复牌后将会面临一定的振荡整理、消化套牢筹码的过程。预计经过必要的洗筹换手之后，该股借助股改对价题材的支撑，再度向历史高点发起冲击。
（广发证券邸永忠）
(陈卓珩/编制)
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