G太钢 目标价5.25元

　　中信建投证券研究所曲丽认为，整体上市将提升G太钢的业绩，调高公司评级至“增持”。6个月目标价为5.25元。

　　整体上市提升业绩。曲丽认为，太钢整体上市意义有六：第一，通过整体上市，避免了与集团新建不锈钢项目的同业竞争；第二，黑材（普通钢材）、白材（不锈钢）品种结合抵抗市场价格波动风险；第三，产量得到快速增长，业绩增强；第四，最大程度降低了关 联交易数额；第五，股改使公司持股比例下降，定向增发增强了集团对上市公司的控制力；第六，将盈利能力强的资产装入上市公司，有利于推高股价实现再融资。

　　资产评估有所升值。曲丽指出，此次定向增发收购的资产在建筑物和设备两项有较大的评估增值，分别是30%和39%，这为未来依靠折旧增加现金流埋下伏笔。

　　约定铁精粉和球团矿价格。上市公司与集团约定购买铁精粉和球团价格不高于前半年度中国进口同品质产品到岸海关报价的85%，比

鞍钢与集团约定矿石价格还低了5%。这不仅从数量上保证了原材料的来源，同时从价格上进行了优惠，有利于业绩增长。