高盛：贷款增长过快有通胀隐忧

　　□本报记者夏峰

　　针对央行最新发布的一季度金融运行数据，高盛昨日发布报告称，贷款增长过快表明经济过热的因素仍然存在，通货膨胀的风险则有所加大。

　　报告称，中国前3个月新增贷款达到1.26万亿元，占央行年初设定的贷款目标（2.5 万亿元）的一半，显然已经偏离了央行对经济的调控目标。高盛估计，新增贷款的大部分都投向了政府主导的基础设施建设，而不是个人消费领域。

　　高盛认为，今年以来，人民币没有明显加快升值进程，所以中国经济潜在的过热威胁并未消除。“人民币贷款的大幅增加，并不代表商业银行控制风险的能力不足，而是商业银行承担了过多人民币估值偏低的责任。”

　　高盛（亚洲）执行董事梁红表示，贷款快速增长还会带来另外一个后果：央行使用调节金融状况的工具的风险有所增加，如调高存款

准备金率、直接控制信贷规模等。梁红说，贷款快速增长的根本原因是被低估的人民币导致流动性过剩，所以上述工具的使用效果将大打折扣。