外汇新政“藏汇于民”缓解升值压力

　　□本报记者唐昆禹刚

　　央行和外汇局刚刚公布的“外汇新政”昨日在市场引起强烈反响。接受记者采访的专家纷纷表示：新阶段的我国外汇管理以及“藏汇于民”的政策思路在新政策中清晰体现出来。

　　央行兑现“藏汇于民”

　　昨日央行宣布，商业银行可以集合境内人民币资金投资于境外固定收益类产品，此举被认为是央行此前“藏汇于民”承诺的首次兑现，同时，对于适当缓解人民币升值压力也有积极效果。

　　“渐进的推进经常项目和资本项目的逐步开放，这是央行本次政策调整的主要意图。”刘维明认为，缓解升值压力并非央行的首要目标，但是从效果来看，可以起到一定程度的作用，“不过依然要看市场的反应。”而在昨日，人民币涨势依然。

　　外汇宝首席外汇分析师李骏认为，国内资金可以投资于海外，改变了此前外汇领域外资流入的单一性，加快资金的双向流动，具有重要的意义。

　　值得关注的是，有关允许银行将人民币储蓄投资于海外的规定，对于银行而言影响深远，渣打银行高级经济学家王志浩（StephenGreen）作如此表示。

　　中国

人民银行公告〔2006〕第5号规定，将拓展境内银行代客外汇境外

理财业务，“允许符合条件的银行集合境内机构和个人的人民币资金，在一定额度内购汇投资于境外固定收益类产品。”

　　外储“消肿”人民币减压

　　毫无疑问，央行推出该系列政策调整的基础之一在于，我国

外汇储备规模急剧膨胀，三月底已经高达8700多亿美元，这给国内资金走出去带来了压力和动力。

　　虽然外汇储备规模不断创出新高，但是央行数据显示，居民持有外汇的意愿却持续下降。3月末，我国外汇存款余额为1589亿美元，同比下降了2.6%%。一季度外汇存款仅增加66亿美元，同比少增13亿美元。

　　“政策已经开始松动，下一步可能就是改革强制结汇制度。”一位外汇分析师称，本次调整仅仅局限在购汇方面，将来推出意愿结汇制度，那么“藏汇于民”以及国内外汇市场发展才能得到真正实现。

　　另一方面，“外汇新政”同样也会减轻人民币的升值压力。“这是毫无疑问的”，渣打银行的王志浩表示，不过他也强调，政策取得效用还取决于若干方面，“一个是银行、基金公司能多快多好地推出他们的产品；另一个则是中国投资者对海外资产的兴趣到底有多大。”

　　“后者目前来看不成问题。”王志浩表示，“毕竟现在中国人持有海外资产的渠道和数量都太少。”他说，如果这些“外汇新政”再加上监管层其他政策多管齐下，以上目标应该能很快达到。