压力显现 宽幅震荡

　　□申银万国 钱启敏

　　本周沪深股市玩了一把“过山车”。虽然最终在钢铁、石化板块的鼎力相助下有惊无险，保持高位，但多空分歧之大也由此可见一斑。目前来看，短线市场将维持在1350点区间震荡整理，进入等待观望阶段。

　　影响近期市场的主要因素有：一是年报接近尾声，绩差股群体而出，个股风险相对集中，短线回避情绪趋浓；二是市场成交量连续多日维持在300亿元以上，由于还有200多只个股停牌及权证资金分流，因此可以视作多头总动员，量能释放接近极限。根据“天量天价”的原则，指数继续向上难度不小；三是有色、地产板块在大幅上扬后开始趋弱，钢铁、并购板块重新活跃，但持续性如何有待观察。

　　最为重要的，目前市场对新老划断、恢复融资再融资预期明显提升。市场预计本月底再融资可能开闸，短线股指将陷于震荡等待阶段。此时不进则退法则将发挥作用，行情以宽幅震荡为主。

　　下周趋势看空下周焦点

　　中线趋势看空政策面动态。

　　下周区间1330－1370点

　　下周热点并购、重组板块。