利用新老划断打压市场

　　新老划断6月底7月初实施？

　　众多业内人士认为，尽早明确新老划断时间表有利于市场

　　“新老划断”就是那柄随时会掉下的剑，谁都知道距离掉下的时间越来越近，但却不知道掉的时点。但“狼来了”的声音叫得多了，市场也坦然多了。“周四市场大跌并非新 老划断的传闻，而是大盘的正常调整。”银河证券首席经济学家左小蕾接受记者采访时说，“市场对于新老划断的可能影响表现得更为心平气和，这也是市场成熟的表现。但要警惕别有用心者利用新老划断来打压市场。”

　　不少学者一直呼吁，管理层应该尽快明确新老划断的时间表，以便市场逐步消化预期，做好准备。但管理层对此一直未做明确表态。记者从一位接近证监会的消息人士处获得的信息是，新老划断在6月底7月初实施。伴随新老划断，还将有一系列稳定市场的措施出台。

　　对于传闻中权证上市首开再融资冲刺的

长江电力，公司方面表示，其权证上市的申请去年8月就已经提交，但至目前没有进一步的消息。

　　新老划断时点临近

　　

　　对于新老划断的时点，媒体报道最新的“路线图”是：“五一”期间，证监会就将把准备已久的新融资政策正式发布，从而宣布“新老划断”正式启动。而长假后，首个实行再融资的将是G长电，以发行认股权证方式实现再融资，而其余公司的再融资则将放在5月底。还有市场人士猜测，“新老划断”后，再融资肯定是先恢复，其后将是中小板恢复IPO，然后才是主板市场的IPO。

　　对于周四市场的大跌，也有业内人士认为，主要原因是证监会正在讨论IPO问题。预计周末可能出台征求意见稿。再融资预计在4月或5月推出。IPO在6月中旬开闸。

　　记者从一位接近证监会的消息人士处获得的信息则是：新老划断在6月底7月初实施。伴随新老划断的，还将有一系列稳定市场的措施出台。

　　对于新老划断时点的猜测，市场似乎已经“疲惫”。但可以明确的是，随着上交所近日对未股改公司发出股改“最后期限”，股改公司市值比例超过60％并在加速增长中，新老划断的时点已越来越近。

　　刘纪鹏：1350点是个指标

　　

　　经济学家刘纪鹏认为，目前新老划断的时机已经成熟，市场也已经具备了一定的承受能力。从去年开始，刘纪鹏一直认为，新老划断的实施应该在上证指数1350点以上。除了周四的大跌，近期上证指数一直接近或超过1350点。

　　刘纪鹏指出，大盘的表现也显示出市场已经消化了新老划断的部分预期，新老划断的时机已经成熟。他个人认为，新老划断应该在“五一”前实施，并考虑与首家股改企业的存量流通拉开时间差距。同时，管理层应把握扩容的节奏和力度，避免市场大幅震荡。

　　尽早明确IPO时间表是好事

　　

　　“市场对于新老划断的猜测都是一厢情愿。”左小蕾说，“管理层应该给出明确的预期，不应给市场太多的‘惊奇’”。

　　她认为，股改进行到现在，对新老划断的讨论也一直在进行中，因此市场对新老划断已“心平气和”很多。在这种情况下，管理层给出明确预期有利于市场做好准备：首先是心理上提前消化相关预期，以坚定投资者信心；其次，让投资者根据相关预期调整投资策略。市场明确预期，可以把握更多的投资机会。

　　左小蕾表示，就IPO而言，在制度建设上还需要时间。在全流通背景下的IPO体制还需要完善，比如询价，以及如何更广泛地进行询价以实现供需信息的对称等等。

　　针对周四大盘的大跌，左小蕾特别指出，这是市场的正常调整，还会持续一段时间。“就像在1200点盘整了一段时间，市场在新老划断的因素的影响下，还将在1300点横盘调整。”她说，“但要警惕利用新老划断来打压市场的别有用心者。”