G敖东(000623)：广发股权提供增值空间

　　国泰君安证券研究所孙亮、梁静、陈希怡表示，考虑广发股权的增值效应，将G敖东(资讯 行情 论坛)投资评级从“谨慎增持”调升为“增持”。

　　国泰君安指出，公司持有广发

证券27.14%的股权，公司总股本与持有广发股本的比例为1:1.89，这部分股权将为公司带来良好的收益预期和巨大的增值空间。在盈利假设前提下，预计2006-2008年广发证券股权给公司的EPS贡献将分别为0.28、0.40、0.52元。若广发 证券上市，假设二级市场价格为4.5元，则将增厚公司每股股东权益6.15元，届时公司每股净资产将升至11元左右。

　　国泰君安进一步指出，公司估值对广发证券的盈利数据和估值PE较为敏感。2006年假设广发盈利3亿元，证券业务采用25-30倍PE评估的情况下，公司综合对比评估价为10.75-12.17元。(本报记者龙跃整理）