春江水暖鸭先知 多路资金涌入市场

　　证券时报记者 王柄根

　　正所谓“春江水暖鸭先知”，在以往任何一波牛市来临之前，最先感受到证券市场热度即将大幅度提升的，正是与这个市场贴得最近的资金。

　　据相关统计数据以及对市场各方的调查，自2005年末以来，A股市场对各路资金的吸引 力正在提升。尽管对于股指能否顺利攀升一直有诸多质疑，但各方资金都没有放过积极介入的机会，无论是民间资金、券商、基金，还是QFII，进入2006年以后都向A股市场注入了更多的资金。

　　另外，由于

股权分置改革的增持承诺以及中国石化、中石油等对旗下公司的回购，使得更多的资金流向了股市，这些对市场有利的新情况是以往不曾出现过的。

　　民间资金活跃

　　民间资金过去一段时间以来对A股市场的热情从新增开户数中可见一斑。根据中国证券登记结算有限责任公司的统计数据，自2006年1月开始，按月度计算的每月新增A股开户数节节攀升。2006年1月的新增A股开户数为6.23万户，这一数字至2月份提高到超过9.86万户，3月份的新增A股开户数更是达到13.47万户。而进入4月份后，仅4月3日至4月7日的5天时间里，新增A股开户数已有3.93万户。

　　一家老牌券商的营业部经理表示，由于开户数的增多，2006年以来明显感到营业部的人气比以前旺了很多，由于股改、股息收入提高等多重因素，投资者的信心和热情比过去几年行情低迷时提高了，账户里的保证金总额也较以往有所增加。

　　QFII：增仓连连

　　QFII资金可谓嗅觉灵敏，行动迅速。据本报信息部的数据统计，QFII进入2006年后的增仓行动接连不断。从QFII的持股数量来看，在2005年底，其总体持股数约为30亿股，至2006年一季度末，QFII的持股数提高到大约43亿股，持股数的增幅在3个月内达到43.33%。

　　这一方面与QFII获批的投资额度从2005年三季度以来不断提高有关；另一方面，QFII对市场的判断以及对A股市场未来的信心更是其不断增持的理由。相关数据显示，QFII增持的时间集中在2005年第四季度和2006年一季度，而这段时间恰是股指处于相对低位的时期。

　　券商、基金看多后市

　　作为市场的中坚力量，基金及券商对后市的看法在很大程度上引领着市场的走向，而在近期大部分券商及基金的策略报告中，均明确提出对后市继续看好。有关数据显示，2006年1-3月份，用于股票投资的券商集合理财资金增幅超过120%，这些资金持有的流通A股数量从1.2亿股增加到2.7亿股，持股数的增幅约为125%。基金方面，在进入2006年3月后，已经摆脱了1-2月份遭遇大额净赎回的局面。且进入3月份后，又有大成沪深300指数、长城消费增值基金等多只基金先后发行，基金的扩容也为后市基金的发力创造了条件。而不少基金的净值已相当于原来1400点左右的水平。

　　股改、回购带来资金

　　股改中的增持承诺也成为稳定和推高股指的重要力量。据本报信息部统计，股改公司的大股东及关联方作出明确增持(回购)的金额已整体高达近200亿元，已累计投入使用的资金超过110亿元。另外，中国石化及中石油对旗下相关公司的回购也为市场带来了财富效应，两公司共计为市场提供了185亿元左右的资金。

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