机构最爱有色金属 同时关注钢铁水泥等领域

　　同时开始将目光扩大到钢铁、水泥等领域

　　证券时报记者 龙可

　　进入4月以来，A股的连续上涨让投资者们欢欣鼓舞，近期不少分析机构就第二季度的投资策略摆出自家观点。纵观10家机构分析，市场热点十分清晰。受关注度最高的依然是 与大宗商品价格密切相关的资源及大宗原材料板块，虽然该板块中有色金属等前期已有较大涨幅，但10家机构中有9家认为该板块仍有增长潜力，并且开始将目光从有色金属扩大到钢铁、水泥等领域。

　　东方证券认为有色金属价格强势将延续，从供需基本面分析，多数有色金属供需缺口仍然存在或者库存处于低位水平，锌价格周期顶部仍没有到来，而铜价有望再创历史新高，其继续看好矿石自给率较高或者未来资源供应有较快增长的有色金属公司。也有机构认为，电解铝行业整合将明显提升制铝企业的投资价值，上下游资源一体化程度高的企业具备长期投资价值。

　　周期底部明朗的行业龙头企业也将出现战略性建仓机会。有权威机构已倾向于将资产配置重心从有色金属逐步转向钢铁行业，随着出口增速提高和国内市场的强劲需求，板材价格出现大幅上涨走势，其预计未来钢铁行业的长期投资回报将有明显改善，股价有长期上涨的潜力。

　　上述板块中被各家机构重点推荐的公司有江西铜业、弛宏锌锗、云南铜业、G中金、关铝股份、焦作万方、G南山、G兰花、G 国阳、G 西煤、海螺水泥、冀东水泥、宝钢、鞍钢等。

　　在10家机构中有半数以上给予了金融、地产、通讯与电子制造业、食品饮料行业、装备制造行业、商业零售行业重点关注的评价。税制改革、金融创新业务的展开等为金融股提供了上升空间。在消费升级和城镇化加速的背景下，我国房地产价格相对稳定而长期看好，人民币持续小幅升值预期也是该行业看好的重要因素，这种财富效应在日元、韩元、台币升值期间都有表现，同时，资产重估带来的价值调整也是重要因素。有机构预计三季度将发放TD-SCDMA牌照，从而带动通信行业整个建设热潮。而食品饮料行业的走强则与新农村运动、拉动内需等密切相关。

　　上述行业中被机构重点推荐的公司包括浦发银行、招商银行、G中信、

中兴通讯、

中国联通、生益科技、南宁糖业、贵州茅台、山西汾酒等。

　　机构普遍认为在“十一五”规划发展先进制造业的指引下，装备制造业将迎来重大发展机遇。未来5年，我国装备制造业在数控机床、大型石化成套设备、火电空冷设备、重型矿山成套设备等领域将实现突破，同时高速铁路和城轨设备、大型船舶及配件、农业机械等也会获得较快发展。重点推荐公司有G

火箭、沈阳机床、振华港机等。

　　扩张仍将是商业零售行业业绩的重要增长点，机构看好具备较强二、三线城市扩张能力的企业。同时，商业地产的潜在资产价值的重估也是一个值得关注的主题。该板块重点推荐的公司有百联股份、银座股份、大商股份、G益民、东百集团、苏宁电器等。

　　除了上述行业，汽车、高速公路、电力、医药等板块，也有3-4家机构认为应在二季度增持。

　　汽车行业继2005年四季度整车同比增长超过100%后，2006年1-2月整车行业实现利润41亿元，同比增长224%，零部件行业利润同比增长47.9%，全年利润的较快增长基本可以预期；另一方面，根据预测，主要公路通道未来五年车流量的复合增长率将为14.9%，2010年到2020年的复合增长率仍将达到6.45%，高速公路类公司业绩增长有保证。重点推荐公司有长安汽车、G江铃、G江汽、赣粤高速、现代投资、福建高速等。

　　在医药行业，由于我国生物制药与发达国家差距不大，具有自主创新能力，技术垄断优势可使相关公司享受超额利润，而拥有知名品牌的中成药企业则可保持稳定增长。

　　据悉，电力行业2006年全国范围内火电利用率下降幅度在3.5%-4.0%之间，各地区利用率下降程度会出现较大差异。有机构认为，投资于安全区域的电力公司仍是短期乃至于中期的投资策略，并且随着二次联动的实施，电力行业的分化有望延续，公司间基本面进一步拉大，自下而上的投资和选股思路仍将适用于电力行业的投资。

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