高油价导致化纤制造业暗藏亏损地雷

　　□银河证券 李国洪

　　今年的前两个月中，化工行业的业绩分化严重。在化工各子行业中，利润增长最快的是化学矿采选业，同比增长高达157.9%；钾肥制造业以71.21%的增长排名第二；涂料、油墨、颜料制造业以增长62.11%居第三位。而化学纤维制造业因受高油价影响，前两个月累计行业利润下降了89.23%，排名倒数第一；合成材料制造业、基础化工原料制造业分居倒数第二 和第三。受高油价影响，基础化工原料制造、合成材料制造、化学纤维制造业原料生产成本大幅上升，而产成品价格受供求关系影响很难向下游传导，此类企业中业绩下降是情理之中的事。

　　>>>看好钾肥制造业

　　钾肥制造业行业高增长的最大受益者，当属占有绝对资源优势的行业龙头盐湖钾肥(资讯 行情 论坛)(000792)，预计其2006年净利润同比增长有望超过30%，预测每股收益能达到0.95元左右。

　　石油钻采设备

　　在石油钻采专用设备制造业中，江钻股份(资讯 行情 论坛)(000852)因油价上升吸引更多资金投入到石油勘探开发中而受益匪浅，我国仅探井消耗钻头量一项年增长量就超过30%以上，美国等发达国家增速更高。

　　>>>警示化纤制造藏地雷

　　业绩骤降的主要集中在化学纤维制造、合成材料和基础化工原料制造业，其中不乏“大地雷”。不过，仪征化纤(资讯 行情 论坛)(600871)因其占有重要的地理位置和行业龙头地位，再加上其H股价格相对不高，预计中石化会对其进行回购，应重点关注。

　　盐碱业不太乐观

　　G唐三友(资讯 行情 论坛)(600409)等纯碱企业因成本上升快于碱价增长，特别是2006年碱价受供求关系影响很难看好，此类企业中的多数公司业绩将出现下降，氯碱企业也不例外。