首部证券登记结算规章出台 股市开户启动实名制

　　业界估计机构投资者将清理非法个人账户

　　时报讯 (记者 张玉) 我国证券登记结算系统迎来了首部专门规章。4月10日，《证券登记结算管理办法》(下称《办法》)正式发布，并将于7月1日起实施。业内人士认为，该办法中明确的实名制开户制度，将有利于监控机构做庄行为。不过，由于对大资金账户影响较大，近期机构投资者可能对非法使用个人账户会有一个清理，或者有一些倒仓行为。

　　首部结算制度明确责任

　　据了解，《办法》明确了证券账户实行实名制开户制度；在证券登记、托管和存管方面，规定了登记结算机构办理证券初始登记和变更登记的程序和要求，明确了证券托管与存管的关系、托管责任和存管责任，证券公司应当将其自有证券和所托管的客户证券交证券登记结算机构存管。

　　除此以外，在证券和资金清算交收方面，规定证券和资金结算实行分级结算的原则，在多边净额清算方式下，证券登记结算机构作为共同对手方按照货银对付原则，以结算参与人为结算单位办理清算交收。另外，《办法》结合我国证券登记结算业务风险的实际，《办法》从三个层次对结算风险防范作出了安排，并在适用范围上涵盖了证券衍生品种和非上市证券，从而为产品创新预留了空间。

　　对大资金账户影响大

　　银河证券分析师曹远刚认为，对证券投资账户实行实名制，主要体现了监管的原则，也体现了和国际接轨的趋势。实行实名制后，将解决三个问题，一个是解决机构利用多账户来操纵股价，利用自然人操纵股价的问题；第二，解决了一级市场申购资金有效需求的问题；第三最重要的就是，通过开户数量的变化，或者机构投资人和自然人的比例变化，为决策层提供科学依据。

　　例如，对交易所而言，实名制对于单位日常交易或者一些变化很大的一些

股票的账户可以进行实时检测和追查；从登记公司的角度来看，对于个人账户或者机构账户频繁转托管的情况，实名制可以进行重点的监控；而对

证监会来说，实名制又可以对部分庄股的行为进行调查，从而有利于机构行为的规范。

　　据悉，实名制开户制度对中小散户影响不大，但由于对大资金账户有较大的影响，因此业内人士分析，近期机构投资者可能对非法使用个人账户会有一个清理，或者有一些倒仓行为，这可能对二级市场会有一定影响。