新华百货(600785)：物美入主预期向好

　　天相投资曹平璘认为，物美商业(8277.HK)在入主新华百货(资讯 行情 论坛)后，两家地区性商业龙头的整合对两家上市公司的长期发展来说都是有利的。另外，物美商业承诺并保证，将对新华百货股权分置改革做出相应安排，并督促其尽快进行股权分置改革。物美商业对新华百货的持股比例只有27.70%，送股有一定难度，股改方案可能会有创新。基于并购与股改的良好预期，给予新华百货“增持(概念性)”评级。

　　曹平?表示，对于物美商业来说，控股新华百货将有助于公司跨出北京地区，迅速扩张通路资源。而对于新华百货来说，物美商业的入主将有利于提高公司百货品牌的知名度和认同度。另一方面，新华百货在连锁超市业态方面一直处于微利状态，物美商业的入主将有利于丰富新华百货在超市业态上的管理经验，提高经营效率。(本报记者燕云整理）