4大机构推荐即将爆发4大牛股

　　桂林旅游景区业务推动业绩增长

　　中信建投证券研究所沈周翔表示，估值模型显示，桂林旅游股改前的内在价值在8.16元，高于目前市价，因此维持“增持”的投资评级。

　　沈周翔指出，作为旅游车船概念上市公司，桂林旅游经历了一场蜕变，公司资源逐 渐向景区业务集中。值得投资人注意的是，这些景区业务增长后劲仍然很足，公司正处于稳定增长阶段。预计公司2006、2007年EPS分别为0.270、0.309元。

　　沈周翔认为，景区业务将成为公司业绩增长的驱动因素。第一，龙胜温泉景区处于高速成长期。虽然龙胜温泉景区在2005年实现了盈利，但是仅处于市场培育期，真正的成长在2006年，而到2007年将趋于稳定，稳定后的利润预计在2500万－3000万元之间。第二，银子岩景区已经进入盈利高峰期。2005年，银子岩景区(公司控股96.87%)实现盈利1328.50万元，比上年增长30%。第三，贺州温泉景区有望在广贺

高速公路2007年通车之后出现大转机。

　　G宇通出口增长提振业绩

　　招商证券林钟斌认为，鉴于出口的迅速增长，G宇通已经具备价值兼成长特质，至少可以给予公司11倍的动态市盈率，维持“推荐A”的评级，目标价格从9元调高至10.3元。预计公司2006年将实现净利润2.5亿元、每股收益0.94元，2007年每股收益有望达到1.06元。

　　林钟斌表示，公司生产饱满，产能扩张迫在眉睫。公司目前实际年产能约1.8万辆，加上兰州宇通、洛阳宇通可以进行部分委托生产，总的生产能力不超过2万辆(重庆宇通已分家)。由于出口订单较多，除了古巴政府的7500辆外，公司目前手持订单还有俄罗斯600辆、伊朗500辆。而尼日利亚、东欧、中东、美洲、古巴旅游局等地区的意向订单不断。对于这些地区的订单，公司已经应接不暇。加之国内稳定的需求，公司目前的生产状态非常饱满，已经提前进入旺季，今年将没有淡季。公司已经计划扩充产能1万辆，新产能将于2007年底释放，届时实际产能将达到3万辆。

　　林钟斌指出，海外市场将成为公司新的增长点。目前公司瞄准的市场主要是本国没有大客生产能力的第三世界国家，4－5年后逐渐渗透到较发达的欧美地区。目前大型客车产业已有逐渐向中国转移的趋势，国内品牌企业将成最大受益者。

　　海印股份合理股价在5.8元

　　东方证券研究所陈玉辉预计，海印股份2006－2008年每股收益分别为0.24、0.32和0.52元，2006－2008年三年净利润平均复合增长率为60%。以专用化工品行业15倍左右的估值水平计算，公司合理股价在4.8元；以10送2左右的对价水平测算，公司含权的合理价格为5.8元，给予“买入”的评级。

　　陈玉辉指出，公司主营包括橡胶增强用炭黑和造纸用高岭土两个独立的业务。国内造纸用高岭土资源短缺，海印股份子公司高岭科技是国内唯一生产高速纸机用精制高岭土的厂商，生产规模、技术水平和生产设备均在国内同行中遥遥领先。通过年内实施煤代油技术改造，高岭科技未来两年将保证20%的年利润增幅。此外，如果5月份成功实现对广西矿山的收购，公司高岭土业务将面临重大增长机遇。

　　陈玉辉同时指出，通过提高开工率、降低折旧成本和员工减少导致的人工成本大幅下降，预计公司2006年炭黑业务将基本实现扭亏，未来将逐步实现盈利。

　　G合力进入产销两旺阶段

　　渤海证券研究所高晓春预计，G合力2006年主营业务收入和利润增长将超出原先预期，每股收益将达到0.70元；预计2007、2008年公司将实现每股收益0.83和1.04元。维持对公司“强烈推荐”的评级。DDM估值和PE估值显示，公司合理股价应在9.9－11.3元之间。

　　高晓春表示，叉车行业需求快速增长。整体看，叉车由于其较广的应用范围，受

宏观调控影响较小。一季度，伴随着工程机械需求的好转，叉车需求增速也快速上升。2006年前两个月，全国叉车产量12187台，同比增长44.22％，比2005年全年增速提高近27个百分点。

　　高晓春指出，公司一季度产销两旺。一季度，整个叉车行业需求旺盛，公司产品也出现脱销现象。预计一季度公司实现叉车销售6000台，同比增长约56％；其中出口叉车约1700台，而去年全年共出口约3800台。

　　高晓春同时指出，公司在建工程进展快速，搬迁未对生产造成影响。桥箱事业部一期已经建成投产，相关设备正在搬迁，预计进度比原先估计的有所提前。同时，公司2万台中小吨位内燃叉车项目已经进入正式生产阶段，现在日产量57台，将陆续达产。此外，占地500亩的重装事业部正在开发建设，预计2006年10月份将建成投产。