熊市求稳 牛市求进

　　银河证券 王群航

　　产品简介

　　基金名称：海富通强化回报基金

　　发行时间：2006年4月10日至4月28日

　　投资目标：每年超越三年期定期存款（税前）加权平均收益率。

　　资产配置比例：股票资产0％－95％，权证投资0－3％，债券5％－95％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％。

　　基金经理：郑拓，特许金融分析师（CFA），2003年7月任海富通基金股票分析师，此后依次担任海富通精选基金的基金经理助理、基金经理以及海富通股票基金的基金经理。邵佳民，曾任海通证券公司固定收益部债券分析师、债券投资部经理等职位，2003年4月任海富通基金管理有限公司固定收益分析师，2005年1月至今任海富通货币市场基金的基金经理。

　　建仓期限：自基金合同生效之日起6个月内完成。

　　业绩比较基准：三年期银行定期存款(税前)加权平均收益率。

　　风险收益特征：属于适度风险、适中收益的混合型基金，其长期的预期收益和风险高于债券基金，低于

股票基金。

　　收益分配政策：在满足分红的条件下每年分红不超过12次，每次分配比例不低于基金已实现收益的60％。

　　简评

　　海富通强化回报基金为混合型基金大类别下的股债平衡型基金，未来的投资特点是追求在股票投资与债券投资之间的大类配置、大规模切换，追求“熊市求稳、牛市求进”的投资风格。

　　当前市场上已有数只这种类型的基金，做好这类基金业绩的关键在于选时。选时正确，基金可以获得良好的收益，否则将眼睁睁地丧失市场机会。

　　此基金强调以相对固定收益值为业绩基准，追求每年的正回报，而不以同期股票指数的涨跌做为投资业绩的判断标准。如果市场走熊，此基金的投资收益力争超过三年期定存利率（税前）；如果市场走牛，此基金的回报将不局限在三年期定存利率，而会力争分享股市上涨的利益，获取超额投资回报。

　　对于基金进行投资的主要方法有两种：一种是不选时的长期持有；另一种是投资者自主判断，选时机、选品种。二者各有利弊，适合不同的投资群体。海富通强化回报比较适合第一种投资策略，尤其适合于那些既厌恶风险、但又期望持续获得高于储蓄和债券以及

货币基金等投资收益的投资者。