*ST广夏诉讼案诉讼和原告将无法达成统一战线

　　本报记者 朱茵

　　今天将是*ST广夏(资讯 行情 论坛)诉讼案最后的预定和解期限，然而投资者与公司及大股东之间对抗的状态仍旧存在，从公司、投资者和代理律师处了解的情况看，接受调解人数有上升，但最终全部接受调解的可能性不大，诉讼原告将不能达成统一战线。

　　历时5年之久的诉讼案似乎还不能简单地划上句号，今后还将会有所变数。

　　接受调解方：无奈的现实

　　接受调解的诉讼原告已经超过诉讼金额半数，这些投资者看来，无奈的接受，是一个现实的选择。已经代理投资者拿到调解书的宋一欣律师表示，这是一个非常无奈且被迫接受的选择，是一着以现在确定的折股抵债率与未来不确定的股价走势相互博弈的险棋，是“两害相权取其轻”的结果。

　　代理大庆联谊案的宣伟华律师则表示，接受调解是比较实惠的一个选择。大庆联谊案从2002年3月份启动，起诉到受理经历一年，受理到开庭审理经历一年，审理到作出判决经历一年，判决到开始执行又经历一年，直到今天也还是没有得到赔偿。她表示，银广夏案未来也有不少不确定性对继续诉讼不利，一是公司未来股价的担忧；二是法院判决时，对诉讼原告的人数、金额的确认存在风险，由于一些技术上的问题，法院和代理人在对虚假陈述揭露日的确定，基准日的确定，以及赔偿金额的确定上都会有分歧，并且最终判决的金额只会比现在更少；第三就是即使判决了，也可能面临无法执行的风险。

　　坚决诉讼方：拿不到赔偿也要正义

　　“方案没有诚意，仍旧希望通过法律的途径解决”，尽管到了最后期限，部分投资者的态度还是十分坚决。

　　昨日，一位杭州的诉讼原告表示，杭州地区的一些原告开了个会，他们一致不接受调解，并且给全国人大、国务院、证监会等都发信反映这一事件，希望着历时5年的民事诉讼能够尽快解决。在他们看来，银广夏的方案赔偿率太低了，只有37%，考虑除权的因素，则只有20%以下了，这和他们的心理预期相差太远。他们认为起码要达到70-80%的赔偿率。同时，这位原告表示，随着时间的推移，我国的政策法律环境越来越对投资者有利，有关部门对银广夏造假案一定会重视，这场官司是有希望打赢的。

　　诉讼原告之一叶家昌老先生干脆表示，目前自己能够获得多少赔偿已经不是最关心的问题，而是要从法律上讨回公道，这一案例有关证券市场的法制建设问题，如果不能很好地解决，今后上市公司的造假如何遏制?他说：“哪怕一分钱都拿不到了，也要法院下判决书，由公司承担赔偿责任。”

　　作为代理律师的严义明表示，投资者的意愿是无法左右的，对投资者来说，最希望的是公司拿出更有诚意更好的方案来。目前对银广夏和原告而言，最差的结果就是公司破产，这是双方都希望避免的。

　　银广夏：前景成关键

　　无论是接受调解还是继续诉讼，银广夏未来的发展显然是关键。

　　研究人士分析，银广夏未来发展有几种可能性：考虑到地方政府会大力介入保壳，目前的金融债权均已挂帐停息，今后业绩“可能”会好转；完成股改后，最大的股东也只持有10%股份，这种股权结构“可能”导致股价剧烈波动，存在一些变现机会。这种情况显示，接受调解比较好。

　　不愿和解的原告投资者与包括金融机构在内的债权人若是等来银广夏公司破产的结果，也面临新问题。不论从破产申请到破产裁定，还是从破产重整、破产和解到破产清算，都需经过相当复杂的程序和相当长的时间。进入破产清算后，位置靠后的、无抵押的一般债权人实际上很少能分到财产。

　　还有一些法律专家认为，如果能实施破产和解，只要持有三分之二债权的债权人同意，是完全可以让银广夏公司实现资产与债务为零的净壳方案的，这可以将债权债务移至另一家公司承担，由另一家公司分数年支付完毕，而银广夏公司则可以轻松重组了。这种方案无需不愿和解的原告投资者同意，表决了也无用，因为其所持债权太少。但在净壳化前，任何重组方乃至地方政府都不会轻易地将优质资产装入上市公司中而被债权人执行走。当然，银广夏公司的控股股东是否会注入新优质资产也仅仅是猜测。银广夏公司方面也表示，目前诉讼问题，债务问题都没有解决，讨论大股东注资重组的问题还为时过早，所以在股改过程中也没有重组承诺。

　　各方利益博弈之下，银广夏能否再现生机，恐怕一时还难以得到答案。