G天伦(000711)：纯地产袖珍小盘股

　　上海证券报 浙江利捷 杨惠忠

　　G天伦(000711)近年来业务已经完全向南方发达城市广州转移，原先在黑龙江的资产基本上完全变现，使得公司完全成为一只纯房地产的小盘高成长性的地产上市公司。公司目前有"天伦置业(资讯 行情 论坛)大厦"、"羊城大厦"、"广州天誉花园五楼资产"等等。随着总部将迁往广州，"天伦置业大厦"封顶完工、"羊城大厦"进入全面装修，天伦置业将随着地 产的不断升值而走上高速稳定发展。

　　"天伦置业大厦"与联华大厦

写字楼相邻，地上25层，地下3层，在股改投票日3月24日顺利封顶。最高层将用作公司总部办公，其余的27层将全面对外出租，"天伦置业大厦"既能在房产升值中受益，又能够给公司每年带来4000多万元的租金收益，对于总股本1.072亿的天伦来说每股就有0.4元收益。联华大厦项目分A栋和B栋两座写字楼，其中A栋建筑面积33000平方米，目前有广州国资委等入住，而B栋就是刚封顶的"天伦置业大厦"。

　　"羊城大厦"是广州著名的烂尾楼。控股子公司广州润龙

房地产有限公司于2005年5月27日通过拍卖竞得了位于广州市东风路与德政中路交界及豪贤路102号的"羊城大厦"房地产项目。2006年2月进入全面

装修，地上30层，地下3层，项目地处广州市繁华写字楼区中心地带，用途为高档写字楼。项目占地1862.35平方米，建筑面积37677平方米，拍卖成交金额为104152500.00元。公司按2005年6月市场情况测算，公司对该项目追加投资5000万元即可达到竣工进户条件，项目整体销售后预计可实现销售收入24000万元左右。经过一年广州地产价格的大涨，"羊城大厦"更将成为公司新的利润增长点，该项目可在2006年完全竣工装修，对2006年度业绩会产生巨大贡献。

　　广州天誉花园五楼资产出租每年也为公司带来稳定收益，对于一个没有任何负担的小盘地产公司来说，未来的发展潜力已经明摆在投资者面前。公司财务报表中显示有1.355亿库存资产，在这几年的地产升值中蕴藏着巨大的财富，而每股未分配利润有1.19元，给公司高比例分红打下基础。

　　公司股改实施后总股本10726.56万股，非流通股股东每10股需向流通股股东送出2.730股股份，所有大股东在四年前以2.8元买入股份，按照27.3%的送出率，其成本已经提升到3.85元。大股东天伦控股有限公司持股比例已经降低到20%附近，为保持控股地位将进行二级市场的增持，公司也打算进行整体上市，把大股东天伦控股有限公司几十亿的资产注入上市公司，更将大大提升和促进公司的发展后劲。特别值得一说的是，作为大股东天伦控股有限公司董事长张国民先生为上市公司贷款承担个人连带责任，完全不同于其他上市公司大股东的举动，提高了投资者对上市公司的可信赖度。对于净资产达到3.27元的天伦公司来说，新一个"乌鸦变金凤凰"的真实故事即将展现在投资者面前。

　　在大盘进入第三主升浪的周期中，本周广东不少地产股已经开始进入加速，中炬高新连续三个涨停激发了市场人气，粤宏远A、恒大地产、G穗珠江都表现出惊人的强势。作为广州新的一个纯地产袖珍小盘股G天伦也值得投资者长期关注。

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