实战心得：全国化与全球化

　　上海证券报　郑焜今

　　沪深股市在2001年6月2245点以前是股市全国化的过程，2005年6月股改以后已进入股市全球化的新阶段。在全国化的过程中，1996年和1999年是股票投资普及化的两大转折点，参与股市的人口愈来愈多。到了2001年网络泡沫崩溃才开始进入空头市场，这空头市场一共进行了4年，目前正迈向国际化的新阶段，预计在未来10年都是沪深股市全球化的演进过程 。

　　全国化是关起门来玩筹码，全球化是打开门玩价值，这二者的心智模式有着很大的差异。不少人的心智模式还停在过去玩筹码的思维模式，对于新老划断和发行新股都是谈筹码而色变，并且对于沪深股市的快速全球化的过程心理很难调适。最基本的原因是心智模式的转化都有一个时间迟滞的过程，如果过去4年是空头市场，纵使空头市场已经结束，空头的心态和思维习惯还是一时改不过来，这就是心理的惯性作用。

　　沪深股市快速全球化的过程，真是出乎一般人的意料之外，试看原材料和

房地产板块，不少个股已经上涨3倍，但是很多人获利还在30%以下，这其中的关键是心智模式转化太慢了，跟不上全球化的快节拍，所以只好眼睁睁地看着全球化个股大涨也不敢追，目前市场上跟得上全球化快节拍的人不到百分之二十。并且这些赚到大钱的人，很多是新手，新手没有过去的阴影，也没有过去心智模式的束缚，能够大胆地冲锋陷阵。应验了俗话所说的“撑死胆大的”，至于那些活在过去心智模式的人变成“饿死胆小的”，心智模式的转换是胆大与胆小的主要关键。

　　旧的盈利模式是玩筹码，新的盈利模式是玩价值，二者有很大的差异。只有能够及时调整为价值投资的人，在面对未来的行情中，才是真正的赢家。原材料大涨带动贵金属、有色金属的大涨就是反映其价值的迅速变化，

汇率的升值反映在房地产上，也是在反映价值的迅速变化。第二季是否推出新老划断的新措施，将是旧心智模式最后的发威。未来筹码大的价值型个股涨得比筹码小的个股还快，将是司空见惯的事情。