沪深上市可转债投资建议表(2006年4月10日)

　　沪深上市可转债投资建议表(2006年4月10日)

　　转债名称股票

　　价格转债

　　价格股票涨跌幅（％）转债涨跌幅（％）转股

　　价格转换

　　价值转股溢价率（％）债券

　　价值纯债溢价率（％）税前到期收益率余额

　　（万元）剩余

　　年限简评

　　水运转债3．73101．003．611．285．5667．0950．5598．32922．720．59％9710．51．33978月13日进入回售期，预计通过转股价格向下修正避免回售。价格将向回售价102元趋近

　　西钢转债4．06104．5517．681．265．3476．0337．51102．70891．792．36％234052．3397基础股涨幅可观，但相较转股价格差距较大，短期内价值稳定

　　雅戈转债3．99119．230．000．003．35119．100．11105．000013．55－2．58％1887．8－0．0192转债4月3日到期，兑付104．7元／张（缴付利息税前）

　　复星转债4．99106．443．961．215．0399．207．2999．17367．330．36％60681．42．5507股改方案调整为10派7．8424元（不考虑转股）。

股票除权对转债的负面影响较小

　　桂冠转债5．65108．0510．780．156．1891．4218．19106．92061．062．62％77098．52．2219股票一周涨幅超过10％，转债与股票联动性大为增强，股改带来短期交易性机会，且风险低

　　山鹰转债3．81113．943．533．413．32114．76－0．7199．992413．95－3．04％19063．12．1836股改方案调整为10送2．37－3．2股。与股票强联动，转股避免股票自然除权为宜

　　华电转债3．17108．502．590．853．14100．967．47105．51412．831．73％76597．22．14794月底股改。价格处于底部，且与股票强联动，因股改可能带来交易性机会

　　国电转债5．93110．504．040．216．5989．9822．80108．67631．682．37％183007．72．27126月底前股改，05年ＥＰＳ0．41元，06年预期0．47元。转债价格处于底部，与股票联动较强。煤电联动，行业反弹以及股改带来交易机会的可能性较大

　　邯钢转债3．09108．40－15．571．673．3691．9617．87104．42453．811．79％17971．12．6301并购概念有望带来一定交易性机会

　　招行转债6．65119．103．421．295．74115．852．80101．010917．91－1．30％4692．43．5890类股转债，中期受益于基础股票的走强

　　南山转债5．50133．037．639．944．12133．50－0．3599．503333．69－4．92％66696．23．5288与股票同波动，中短期内具成长空间，但风险同时加大

　　营港转债7．42115．314．802．976．99106．158．63105．07609．740．26％69004．93．1096具有中期成长性

　　创业转债3．69104．460．000．004．8775．7737．8699．99404．472．02％37208．73．2247停牌期间，股改方案为10送3．7股，已停止转股。股票自然除权将进一步降低股性

　　晨鸣转债4．71105．307．290．866．5971．4747．33101．03184．222．24％187430．423．4356股改结束复牌，纯粹的企业债

　　燕京转债7．41109．590．000．007．06104．964．4198．199511．60－4．44％49699．781．5178股改方案10送2．1股，不因转股而改变。转股获取对价为宜

　　海化转债4．02107．284．421．704．7085．5325．4399．89357．391．31％72496．113．4137偏债性转债，短期价值稳定

　　华菱转债3．55106．80－0．840．464．4080．6832．37100．06356．731．37％10627．793．2685满足回售条款。投资者可以107元回售转债

　　华西转债2．81108．301．440．895．2453．63101．95102．32335．840．71％39271．72．3945转债价格已接近108元回售价格，回售收益消失

　　

首钢转债2．75104．66－9．840．522．9792．5913．03100．92883．701．89％199837．492．6877攻守兼备，适宜稳健投资者介入

　　万科转 26．83193．004．275．383．55192．390．3195．8431101．37－15．98％7777．323．46034月7日起因赎回停止交易和转股

　　丝绸转 23．17105．720．000．003．00105．670．0599．87405．85－1．44％73741．541．4164现金补偿股价基准提高至3．5元。3．5元对应转换价值116．67元，对应期间收益率约9％，且下跌有限。适宜稳健投资者介入