北方股份(600262)：高增长趋势明朗

　　申银万国证券研究所高新宇认为，北方股份(资讯 行情 论坛)主导产品矿山机械技术进步空间大、成长性好，可以分享全球性商品牛市带来的矿山投资热潮，给予公司“增持”的评级。建议作为行业配置逐步买入并持有。

　　公司与特雷克斯合作生产的“电动轮矿用汽车”日前中标神华集团哈尔乌素项目订单。对此，高新宇认为，该项订单标志着公司成功进入超大吨位矿车市场，为国内首家。预 计该产品将由特雷克斯北方采矿机械有限公司生产（北方股份和美国特雷克斯旗下的尤尼特瑞格公司各投资50%）。随着国产化比重提高，该合资公司盈利前景乐观。

　　高新宇预计公司2006年现有业务销售规模将达到10亿元，同比增长50%以上。其中，现有矿车销售将增长30%左右，收入将超过6亿元；挖掘机、旋挖钻机由合资公司阿特拉斯工程机械公司生产（公司持股75%），2006年将形成批量生产，实现收入3亿元以上，实现盈利（2005年亏损1300万元）。初步估计2006年公司业绩将增长100%左右，实现每股收益0.35元。随着现有业务增长贡献以及超大型矿车量产，公司2007、2008年业务有望继续保持快速增长。