50成份股面临价值重估 角色转换带来新机遇

　　上海证券报 德鼎投资 王飞

　　昨日深强沪弱局面出现了转机，当日上证50指数上涨1.33%，上证180指数上涨1.38%，全面超越深成指0.86%的涨幅，以G招行为首的银行股表现活跃，G明珠也有不俗表现，成为局面改观的重要力量。当然，部分深成指成份股的调整也是市场重心倾斜转移的重要因素。

　　两市权重股表现迥异

　　从流通市值看，G招行以312.9亿的流通市值在上证50成份股中高居榜首，远超排名第二的G宝钢的199.6亿，另外G民生、华夏银行等银行股整体排名靠前，而在昨日行情中，银行股整体表现活跃，对上证50指数的贡献度有目共睹。而深市方面，成指成份股中流通市值排名靠前的G万科A和G中兴两大权重股出现了冲高回落走势，对成指的负面影响可想而知。

　　另外，从上证50与深成指主要成份股的构成看，沪市主要以银行股和石化股为主，深市则是

房地产、有色金属等板块占优，而前期深强沪弱格局的形成正与房地产、有色金属两大板块的轮番活跃密不可分。而在昨日盘面中，除了两大权重股外，深市有色金属板块与地产板块一起出现了一定程度回调，拖累了深成指，此消彼涨，深强沪弱得到修正也在情理中。

　　角色转换带来新机遇

　　其实，沪深两市成份股孰强孰弱不会从根本上影响投资者的信心及对市场机会的选择，有色金属股和地产股涨多了，短线消化获利筹码也属正常，指数偶尔落后也用不着大惊小怪，市场机会的变化是影响指数起伏的根本，如若因为指数涨跌而不去思考市场机会之所在，那就有点本末倒置了。

　　换个角度看，深成指的起伏与场内资金流向及主流热点的变化也是关系紧密，比如之前因易方达发行了深证100ETF，基金发行完成进入建仓阶段，资金自然会流向深市成份股，从而推动相关个股上扬，而同期沪市却没有类似动作。另外，前期受国际有色金属市场价格持续上涨影响，国内有色金属品种普遍上扬，导致有色金属股和地产股联袂大涨。

　　笔者认为，由于上证50和深证成指自身成份股构成结构的不同，过去和未来市场热点或者资金流向发生的变化都会在两市股指运行中得到充分的体现，因此沪深两市指数的拉锯将给市场指明新的投资热点和方向，而纯粹讨论深强沪弱或沪强深弱事情的本身似乎并不重要。

　　当然，从题材角度看，由于目前地产股、有色金属股的题材挖掘已经比较充分，场内筹码获利也相当丰厚，短线再度高举高打的可能性已大大降低，相比较而言，中行赴港上市的消息则更具短线冲击力。而随着时间的推移，作为上证50另外一个主力板块的石化股，其股改预期也将越来越强烈，随着股改财富效应的不断显现和石化板块内部整合的深化，相关个股股价重心重新出现上移也将成为可能，因此在未来一段时间内，由市场热点变化所决定的市场格局的改变将得到延续，沪强深弱局面同样值得期待。

　　关注成份股潜在机会

　　既然指数的起伏已经指明了短线市场的热点和方向，外围资金也是相当宽裕，所以，近期市场屡创新高的成交量也显示出场内外资金更充足的入市信心，因此市场有必要对近期表现活跃的强势品种予以密切关注。

　　而作为上证50及深证成指中的成份股，大多是具有长期增长潜力、市场形象良好、流动性强以及广受各类机构资金关照的白马股，所以，未来强者恒强的格局仍将在它们身上演绎，操作上建议投资者有必要紧随市场主流热点的变化，对以两市成份股为代表的蓝筹股予以密切关注。

　　近期表现活跃50成份股一览

　　

股票代码股票简称4月累计涨幅(%)

　　600058G五矿20.84

　　600660G福耀13.19

　　600171G贝岭13.07

　　600797G网新11.85

　　600832G明珠11.50

　　600895G张江11.46

　　600188G兖煤10.56

　　600030G中信10.51

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