竞争激烈 五粮液盈利下降4.4%

　　上海证券报 记者 田露

　　五粮液今日公布了2005年年报，该年报显示，公司主营业务收入同比增长1.92%，利润总额与净利润同比分别下降5.92%和4.43%，这与该公司三季度利润同比增长13.37%相差甚远。

　　2005年度，五粮液主营业务收入达64.2亿元，利润总额约12亿元，净利润为7.91亿元，其中利润总额与净利润与上年同期相比，分别下降了5.92%和4.43%。但公司现金流情况还是相当良好，经营活动产生的现金流量净额达12.5亿元，同比增长了52.46%。

　　净利润为什么下降?

五粮液在年报中指出，主要原因在于主营业务税金增加、营业费用增加及产品销售结构调整几个方面。其中，公司提到，白酒市场竞争处于白热化状态，广告宣传、品牌打造、市场终端建设与培育，成为了公司营销工作的重中之重，由此增加了营业费用。

　　公司称已经在积极调整产品结构，压缩低价位酒的销量并适时提高其价格，多销中价位毛利率较高的品种，使整体毛利率水平略有提高。不过，公司在生产、销售、品牌形象、无形资产等多个方面取得了较好成绩，为下一年的发展奠定了基础。目前五粮液2006年度的经营计划也已经提出，公司表示将要实现销售量、收入、净利润10%左右的增长。

　　在原材料价格上涨的形势下，五粮液的主营业务利润率仍然有小幅增长，年内酒类的利润率达到了52.32%。从分产品来看，高价位酒的利润率仍然有65.45%。

　　2005年五粮液的每股收益为0.292元，相比上年下降了4.26%。此外，年报中提出的分配预案为，每10股派现金1.00元(含税)。