强势行情唤不醒冬眠熊股 加速赶底继续

　　上海证券报 江苏天鼎 秦洪

　　本轮行情黑马股纷纷出栏，但有意思的是，火爆的炒作激情却依然唤不醒一直"冬眠"的熊股，究竟应该如何看待这种现象?

　　两层含义

　　对于投资者来说，熊股其实有两个含义，一是低位徘徊的熊股。这边大盘兴高采烈，黑马股不断招摇过市，但那边依旧熊途漫漫，躺在底部睡大觉，似乎对盘面炙手可热的个股炒作行情熟视无睹，比如说G长电(资讯 行情 论坛)、G武钢、G宝钢(资讯 行情 论坛)等，此类个股的共性就是股价波澜不兴，甚至时不时还有跳水走势出现，持有如此走势的投资者的确感到窝心。

　　二是加速赶底股。有些股票虽说窝心，但至少不闹心，但如果持有*ST佳纸(资讯 行情 论坛)、*ST兰宝(资讯 行情 论坛)、天颐科技(资讯 行情 论坛)、金宇车城(资讯 行情 论坛)等个股的投资者则感到极大的痛心，因为此类个股在近期持续下跌，相继创出了本轮行情的新低甚至是历史新低，金宇车城、天颐科技的跌幅更是高达45.81%、25.31%，持有此类的投资者不仅仅没有分享到牛市的欢乐，反而受到市值减少的折磨。

　　多重原因

　　正所谓，幸福的牛股，幸福的原因是一样的，均有一段精彩的成长故事。但对于痛苦的牛股来说，痛苦的原因则是不一样的。

　　对于低位徘徊的熊股来说，他们的疲软原因主要在于缺乏精彩的成长故事，比如说G长电，虽然基本面着实优秀，拥有我国最大的水电站，且业绩与增长的轨道相对确定，但由于缺乏让资金提神的精彩成长故事，所以股价走势逐波走低。而对于G武钢、G宝钢等为代表的钢铁股以及以国电电力(资讯 行情 论坛)为代表的火电股来说，则是因为行业过剩预期所然，同样缺乏强有力的成长故事支撑。所以，得不到市场资金的滋润，股价走势自然苍白。

　　而对于加速赶底股来说，也有着不一样的原因，对于金宇车城、金德发展(资讯 行情 论坛)来说，主要是因为入驻其中的"庄主"不想玩啊，准备抽身所致。但对于*ST佳纸等熊股来说，退市预期无疑是其主要风险。

　　反衬牛市

　　但这批熊股的存在，并没有让市场感到大盘根基的不稳，反而强化了市场对牛市的预期，主要是基于两点。

　　一是G长电、G武钢、G宝钢等低位徘徊的熊股来说，他们是大盘的一线指标股，他们在历史低位震荡，反而坚定了场外资金的进场信心，因为一线指标股的低位运行就封闭了股指的大幅下跌空间。而且G长电目前估值相对合理，甚至在行业分析师眼里，有一定低估，既如此，此类个股有望成为大盘的中流砥柱。

　　二是绩差熊股的表现正好说明了目前A股市场的健康运行特征，因为如此的走势意味着市场并没有到达鸡犬升天的狂热气氛中，而这意味着市场的热度是适中的，是健康的。

　　本轮行情五大熊股

　　序号证券代码证券名称阶段涨跌幅(%)

　　1000803金宇车城-45.81

　　2000156*ST嘉瑞(资讯 行情 论坛)-30.94

　　3000529*ST美雅(资讯 行情 论坛)-28.89

　　4000403三九生化(资讯 行情 论坛)-26.67

　　5000688朝华集团(资讯 行情 论坛)-25.47

　　统计区间:2005.12.06-2006.04.07

　　文章纯属个人观点，仅供参考，文责自负。读者据此入市，风险自担

　　作者声明:在本机构、本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系