众机构唱多沪深股市 摩根大通称A股现牛市起点

　　新华社

　　最是一年春好处，沪深股市终于展现出近年来难得一见的好光景。本周大盘更是连阳迭现，在震荡上行中连创年内新高，交易量不断放大。如何看待今年的沪深股市？

　　宏观经济持续向好

　　虽说沪深股市在我国宏观经济总量中所占的位置还十分有限，但没有人否认良好的宏观经济形势，对股市发展的基础性作用。

　　国家统计局局长邱晓华最近分析说，当前中国经济仍在快速平稳区间运行，按此趋势，今年中国GDP增长有望达到9%。这个数字比今年政府工作报告中经济增长预期目标高出一个百分点。

　　摩根大通中国区研究部主管及首席

中国经济师龚方雄称，从全球范围来看，经济增长形势2006年要比2005年好，因此今年中国的经济增长环境，至少从外部环境来讲比去年要好。摩根大通预测2006年我国GDP增长将达到9.2%。

　　龚方雄还乐观表示，2006年中国金融市场改革开放的步伐会加快，整个宏观经济的环境也非常好，现在的股市逐渐开始反映经济运行的实质。

　　总体来讲，随着宏观调控效应的积极显现，深化改革的全方位推进。牵制宏观经济运行的不良因素正在逐步改善，助推宏观经济前行的良性动因正逐渐发力。

　　千三有效突破

　　自本月3日沪综指成功站上1300点以后，沪深股市连续高歌猛进。6日沪市虽然微跌0.4点，收于1339.7点，但成交额依然达到了220亿元。值得关注的是，本周沪深股市连连创出指数新高点，在总成交量上也是去年8月份以来的最高点。

　　摩根大通则认为，沪深A股目前开始进入牛市的起点。拿内地的内需概念股和香港的同类

股票相比，龚方雄认为，A股随便挑几个“都便宜得多”，而且A股从很多行业来看，股票的市场估值都比H股便宜，“尤其是零售业、资源业、银行业、金融业，都比香港上市公司整体的市盈率低很多。”

　　南方高增长基金经理吕一凡表示，本轮行情也许就是自2001年以来向1300点发起的最有力的一次冲击，突破的概率很大。“2006年，A股市场重现昔日辉煌的概率很大。股票型基金经理将迎来美好时光。”

　　光大证券研究所的分析报告也认为，A股市场当前静态估值水平重新回到1995年的水平，在所有的资产类别中居于最具吸引力水平之列。

股权分置问题解决后，影响A股估值水平的一些非市场因素正在逐渐消失。“新老划断和全流通是投资者担心的另外一个因素，因为涉及到市场短期供应量的突增。对此我们的看法是：新老划断对于目前处在低估状态的上市公司不会产生任何负面影响，但对于处在高估状态的公司将产生灾难性影响。但是通过合理的资产配置，完全可以消解这两个负面因素。”光大证券研究所策略研究员程定华说。

　　不管怎么说，“现在，基本可以确认，1300点已经被有效突破了。”银河证券上海总部分析师任承德表示。他认为，目前，市场信心正在恢复，资金的流动性也比较充裕。尽管股市扩容的传言不断，但市场应该已具备承接能力。