华宝：居行业较好水平

　　本报记者 高改芳

　　点评人：浙江财经大学金融学院

　　汪其昌副教授

　　华宝信托实际经营指标一览表

　　华宝信托的主要投资方向在证券市场上，考虑到四年熊市以及2005年大盘继续下跌的市场背景，华宝信托能够取得这样的成绩实属不易。

　　2005年华宝信托到期兑付的信托计划有54个，终止信托合同的本金218621万元，加权实际收益率13.25％。较之2004年6.12%的加权平均实际收益率高了一倍，这说明华宝长于为人理财，但2005年的信托报酬率只有1.36％，比之去年的2.97%少了不少，说明自己收获并不多。

　　华宝信托公司本身资产负债表中，现金及银行存款、存放同业款项合计年初年末平均余额37320万元，利息收入为零，金融企业往来收入952.5万元，年利息收入2.55%，其中存放同业款项年初年末平均余额31320万元，年利息收入3.04%。本身的利息收入和支出都为零，说明公司原有负债清理完毕。

　　相比较2004年，2005年华宝信托对信托资产的运用与分布发生了较大的结构变化。2004年信托资产运用无论贷款还是投资在期限上全部是短期，暂时闲置的货币资产高达20.75%，并且短期投资占58.11%，而资金来源却全部是长期，资金的来源与运用很不匹配。2005年信托资金来源仍是长期，但长期投资占了36.34％。在资产的分布上，2004年主要在

证券方面，贷款与其他方面次之，而2005年集中在其他方面，占76.05％，在证券方面只占23.95％。资产的分布更加单一。

　　比较2004年和2005年年报公布的关联交易信息可以看出，华宝信托的关联交易大大减少了。从总量上看，2005年有5笔，发生总额120881万元，比2004年减少了38180万元。从公布的情况来看，这些关联交易有其优化配置资源的合理性。

　　2005年华宝信托各项主要经营指标均在信托行业处于较好水平，其中净资产收益率、信托资产收益率等指标还居于领先地位。