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上海证券报 西南证券 张刚
周内沪深两市成交总金额均在300亿元上下的高度危险水平。回顾历史上，有类似高成交金额的交易日，不久都出现了滞涨调整，因此周四的小跌将是调整行情的开始，预计周五会延续下去。
历史上看，沪深两市的月份日成交金额在150亿元至200亿元之间是可以支撑升势延续的，一旦成交上至200亿元的水平，则有见顶的风险。去年8、9月份的日均成交金额上至200亿元以上的水平，而后在去年9月下旬便步入了较大级别的调整，那波下跌幅度达11%。今年1、2月份跟去年8、9月份的那波升势颇为相似，日均成交金额上至200亿元以上的水平后，3月初创出新高后也一度出现了调整。而目前股指收复千三关口后迭创新高，并判随着日成交金额处于天量水平，考虑到股改阶段较多公司停牌，目前成交金额已经处于高度警戒水平，市场连续发出拉高出货的警示信号，后势将面临深幅调整。
从波浪理论分析，去年12月初至今年2月初的连续上扬，已经运行完了主升浪--第三浪，2月份则是运行第四浪--复杂调整浪。尽管现在开始运行最后一波升势--第五浪，但目前的成交情况显示，市场有很强的套现意愿。第五浪在触及1350点附近的高点后，上行空间已经不大。投资者应该对大盘正在构筑顶部，有充分的心理准备。
我们判断大盘周五会继续回落，从周四下跌放量的情况看，有典型的出货行为，周五这一现象还会持续，成交还会保持较高水平，不过跌幅不会很大，盘中甚至还可能出现阶段性反弹，我们建议投资者积极派发，提高现金的持有比例。
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