投资积极性出现质变

　　民族证券

　　当1300点被成功突破之后，“指数加速上涨、个股纷纷飙升”成为本周前三个交易日的主要特点，这显示部分投资者正由谨慎参与变为狂热抢筹，市场投资积极性出现质的变化。从估值角度看，Ａ股市场已由低估状态进入合理估值区域，因此在这波快速淘金的大潮中，“保持一分理性、合理选择股票”仍是投资者获利避险的重要保障。

　　市场整体运行：周三，上证综指上涨0.78%，A股平均上涨0.91%，个股涨平跌的家数比为697：330：324，涨幅在4%以上的股票有94只，跌幅在4%以上有3只；成交金额由周二的319亿放大为326亿，此成交量是上周均值的1.51倍，成交金额放大显示市场资金充沛，这也是指数不断创新高的动力源泉。

　　权重指标股方面，深证100以1.83%的涨幅再次充当领涨力量，上证50和上证180涨幅小于市场。前30大指标股中，G万科、中国石化、G中兴、G五粮液、振华港机、G上港、G上汽、大商股份等8只

股票涨1%以上，G招行、G沪机场、G鞍钢、G海工、G歌华、G中信、G申能逆势下跌。沪深280指标股的成交额比例维持在53.5%，但仍小于其流通市值比例，在市场加速上涨阶段，个股全面活跃使资金处于分散状态，投资者已将注意力更多地从权重指标股转向短线机会股。

　　板块动向：行业方面，房地产业以3.71%的涨幅居各行业之首，金融街复牌大涨具有示范作用，G泛海、天地源、G张江高科、深

长城、G深振业、中恒集团等涨6%以上，资金集中运作该板块不言而喻。

　　仓储运输以1.95%居行业涨幅第二，G北京巴士、锦州六陆、G中信海直、G深圳机场涨4%以上。农林牧渔、贸易、基建三行业上涨1.7%左右，华龙集团、秦丰农业、中水渔业、G五矿发展、G路桥建设、中关村涨10%以上，绩差股大幅补涨成为主要特征。仪表器件、化工、商业、建材等涨幅在1.3%左右，天通股份、G天威保变、法拉电子、东百集团、欧亚集团、深南玻等涨8%以上，未股改股占据绝对多数，挖掘股改含权股投资机会的行动正日益深入。电力和煤炭石油业涨幅只有0.2%，并无涨幅突出个股，安源股份、G深南电、G建投

能源、东方热电、G九龙电力、G涪陵电力等跌1～2%，煤电价格联动并未给电力股带来热线资金，绩优煤炭股则处于上升途中的整理。“热门行业持续拉升、弱势行业轮流表现”揭示出市场狂热的一面。

　　风格板块方面，每股收益大于0.8元的绩优板块涨2.48%，山东铝业、东方锅炉、G中海发展、小商品城、G赤天化、大商股份、四川美丰等处于领涨地位；亏损股整体涨幅最小，焦作万方、上工申贝、新太科技、ST济南百货等跌3%以上。高换手率揭示绩优股仍是市场投资的重心。

　　中小企业板平均上涨1.9%，晶源电子、大族激光、七喜电脑、美欣达、三花股份涨4%以上，因完成股改和估值偏高，板块一季度处于弱势，随着季报的临近及市场资金的介入，部分成长性个股开始集中表现。

　　首日复牌Ｇ股大幅上涨，金融街、云天化、兴发集团、五矿发展涨10%以上，被压抑已久的做多热情得到有效释放；中水渔业、深南玻、天地源、首旅股份、法拉电子等准Ｇ股涨8%以上，机构积极参与股改是主因。目前Ｇ股平均市盈率18.2倍，未股改股估值是Ｇ股的1.22倍，投资者仍可从未进入股改的公司中挖掘绩优成长股。

　　序

　　号涨幅前10名跌幅前10名换手率前10名成交额前10名

　　股票名称涨幅（％）股票名称跌幅（％）股票名称换手（％）股票名称金额（亿元）

　　1Ｇ 金融街28．11％Ｇ 邯 钢－7．73％Ｇ华茂25．77Ｇ招行6．52

　　2Ｇ 云天化27．56％焦作万方－4．75％Ｇ云天化20．55Ｇ金融街6．48

　　3Ｇ 威 孚17．19％Ｇ 凌 钢－4．71％蓝星石化20．09Ｇ万科Ａ4．80

　　4Ｇ 兴 发15．78％上工申贝－3．27％锦州六陆19．21中国石化4．50

　　5Ｇ 五 矿14．66％新太科技－3．17％Ｇ北巴18．54Ｇ长电4．27

　　6Ｇ 北 巴10．27％ＳＴ济 百－3．01％Ｇ五矿18．33Ｇ云天化3．70

　　7华龙集团10．23％Ｇ 武商Ａ－2．82％Ｇ威孚16．71Ｇ威孚3．40

　　8秦丰农业10．05％赛马实业－2．80％首旅股份16．62Ｇ民生3．09

　　9中水渔业10．05％Ｇ 本 钢－2．80％力元新材15．99Ｇ邯钢3．04

　　10Ｇ 路 桥10．03％恒瑞医药－2．68％新疆天业15．92Ｇ五粮液2．96