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在本周大盘连创反弹新高的同时，G云铜和G中金(资讯 行情 论坛)等有色金属股在发布了优异的年报后，又纷纷发布了一季度业绩预增公告，预计增幅普遍在100％左右，显示有色金属行业的增长势头极为良好。但有色金属股业绩的增长早在预期之中，而相关个股的股价也已到了估值的上限，短线有可能成为部分机构获利回吐的契机。
今年一季度，国际市场黄金、锌、铜等贵金属价格不断创出新高，电解铝行业也出
现复苏迹象，而且涨幅都相当可观，这对于有色金属上游公司是绝对的利好。但从估值角度而言，股价早已提前反映这种预期。从全球市场来看，2006年锌和铜股票的平均动态市盈率为8到10倍，黄金股是25到30倍，铝股是10到13倍。而目前国内股市锌股的2006年平均动态市盈率已超过10倍，黄金股达到25倍，铝股也达到10倍以上。除了铜以外，当前绝大部分有色金属股的估值水平已和国际接轨。国际市场对有色金属股的估值，大概相当于该市场平均市盈率的0.6倍，与之对应，国内A股中的有色金属股的市盈率水平应在10到12倍。
在昨日股指继续放量走高的过程中，业绩大幅预增的有色金属股却出现冲高回落，同时普遍换手巨大，这表明已有部分机构借利好开始减仓。投资者在后市除了继续关注估值偏低的G包铝(资讯 行情 论坛)、具有一体化优势的G南山、具有私有化题材的山东铝业(资讯 行情 论坛)和兰州铝业(资讯 行情 论坛)之外，对其他有色金属股应保持谨慎回避的心态。(宁波海顺 刘振贤)
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