■聚焦

　　本报记者龙跃

　　中国石化近期低迷的市场走势显然是受到了国家开征“石油特别收益金”的影响。上周，成品油提价方案就曾提到对国产原油的销售征收特别收益金，并由此使该股出现下跌。但随着昨日征收方案的确定，分析人士认为，“石油特别收益金”对公司的负面影响其实十分有限，公司股票后市仍具备向上空间。

　　根据该方案，光大证券裘孝锋认为，石油特别收益金对中国石化业绩只会产生微弱影响。他指出，在假定2006年WTI全年均价为60美元/桶的前提下，征收对于公司2006年每股收益的影响仅为0.026元。由此可见，征收特别收益金虽然对公司而言属于利空，但负面影响实际上是比较小的。

　　而如果从积极的角度看，作为

成品油调价的配套政策，“石油特别收益金”的开征可能是新成品油定价机制即将出台的信号。申银万国

证券黄美龙指出，在3月26日成品油调价后，许多相关的配套政策均陆续出台，包括下游补贴制度、价格联动机制，以及昨日公布的原油征收特别收益金具体办法等。黄美龙认为，随着上述辅助措施的出台和完善，有关方面短期内推出新的成品油定价机制可以积极预期。届时上游产量仅有3900万吨而下游原油加工量超过1.4亿吨的中国石化，将从这些综合改革中明显受益。

　　随着负面压力的消除，目前多数分析师都比较看好中国石化的后期表现。国泰君安证券分析师就表示，预计公司2006年、2007年每股收益分别为0.50元、0.55元。考虑到

成品油价格改革趋势、公司基本面的稳健增长、国际市场对公司的定价以及股改等因素，继续维持“增持”建议，目标价6元。