天地源：从西北走来的高科技房地产企业

http://finance.sina.com.cn 2006年04月05日 01:05 四川金融投资报

　　天地源股份有限公司(股票代码600665，以下简称“天地源”或“公司”)是西安高科(集团)公司旗下的上市公司，公司注册资金7.2亿元人民币。2003年9月，西安高新技术产业开发区房地产开发公司，成功收购宝钢集团上海五钢有限公司持有的上海沪昌特殊钢股份有限公司68.25%的股份，并更名为天地源股份有限公司。公司经营范围为房地产开发和经营，自有房屋租赁，物业管理，实业投资、资产管理，国内贸易(除专项规定)，与经营相关的咨询业务等。

　　西北最具规模的房地产上市公司

　　公司具有国家建设部颁发的房地产开发一级资质，是西北最具规模的以房地产开发为主业的上市公司。公司专注于房地产开发业务，实现核心业务的跨地域发展；同时增强了产业链的资源整合能力。目前，公司初步形成了以西安为中心的西部市场、以上海为中心的长三角市场以及以京、津为中心的环渤海市场的区域布局，形成了从房地产开发、销售、物业经营、

物业管理到不动产代理的环形产业链。

　　天地源团队汇聚了高新区房地产业发展的最早建设者和见证者。公司现有各类管理人员约260余人，其中博士5人，硕士22人，本科120人，大专113人。天地源现有在建在售项目有10万平方米的杰座广场、14万平方米的高新国际商务中心，占地1024亩、总建筑面积120万平方米超大型生态社区天地源·枫林绿洲，占地206亩，建筑面积约22万平方米的天地源·曲江华府等。其中，高新国际商务中心荣获“中华建筑金石奖”奖项中“规划设计奖”，“天地源·枫林绿洲”荣获“西北首个国际亚太村品牌生态住宅示范社区”、2002年入选第三届住交会“中国名盘50强”、2003中国健康人居领军项目、2003年第四届住交会“中国优秀楼盘创新奖”。同时，天地源还在上海、深圳、苏州、宁波、天津等地储备了相当数量的土地资源。

　　多年来，公司发展战略与目标紧紧围绕“以价值创造为核心，以资本运作为手段，立足品牌经营，稳健拓展房地产及延伸业务，积极构建和形成第二主业，实现业绩的稳步增长和竞争能力的持续提升，做最具价值创造力的上市公司”展开，取得了一定的成效。截至2005年第3季度，公司总资产255436.97万元，取得主营业务收入65031.03万元、净利润3703.09万元、每股收益0.05元、净资产收益率2.76%、资产负债率46.04%。在公司在2004、2005年连续现金分红，显示了公司具有充沛的现金流，尊重投资者，注重投资者的回报。

　　股改对价水平高于近期水平

　　近期，天地源提高了股改方案对价水平，提高后的对价方案为：控股股东高新地产向流通股每10股送3.3股(共送出4851万股)，作为全部非流通股获得流通权的对价，较最早的“10送2.8”方案，每10股提高了0.5股。

　　公司控股股东———西安高新技术产业开发区房地产开发公司，实力雄厚，主要经营房地产咨询、信息服务、代理等。公司实际控制人———西安高科(集团)公司，拥有西安高新技术产业开发区房地产开发公司100%的权

　　益，是一家大型国有独资企业，全国高新技术百强企业之一，中国企业集团500强之一。截止2004年12月31日，高科集团资产总额为1082219万元，利润总额16475万元，净利润4985万元。

　　天地源本次股改最终的目标是，通过股改促进公司的健康、快速发展，实现流通股股东与非流通股股东的双赢。修改后的方案遵循了“公平、公开、公正”的原则，综合考虑了天地源的盈利状况、发展前景及市场价格等综合因素，充分兼顾了天地源全体股东长远利益和即期利益，是按照有利于公司持续发展、有利促进市场平稳发展的原则基础上制定的。比较近期的股改公司对价水平，修改后的对价水平高于平均送股水平。因此，非流通股股东为使非流通股份获得流通权而向流通股东支付的对价是合理的，保证了流通股东的实际利益。

　　未来关注五大战略

　　房地产业发展水平是衡量一国经济水平和人民生活水平的重要指标。我国宏观经济持续稳健的发展，为房地产业创造了良好的经济环境。房地产业具有资金密集型，知识密集型，较强的政策敏感性，较强的产业关联性；房地产生产资料具有典型的稀缺性和开发地域性强等特征。我国房地产业呈持续、快速、健康、稳定的发展态势。受中央宏观调控政策的影响，上世纪90年代以来，我国经济保持平稳高速发展，过去五年GDP增长速度均超过7%，城镇居民人均可支配收入年增长幅度维持在6.4%以上。此外，我国顺利入世、北京成功申奥、上海成功申办世界博览会等将带动我国经济的发展，为我国房地产发展带来长期利好。我国2005年房屋销售价格的增速虽然普遍减缓，但房价仍然处在上涨阶段。根据国家统计局的数据显示2005年三季度，70个大中城市房屋销售价格比去年同季上涨6.1%。新建商品住房销售价格比上年同季上涨6.8%。

　　我国早期房地产业市场进入门槛较低，国内房地产开发企业逾3万家，但具有一级房地产开发资质的企业仅占2%，房地产企业所占市场份额较低，具有全国性品牌优势的大型房地产公司较少。作为西北地区最大的以房地产为主业的上市公司，公司凭借多年的经营，在当地具有较高的市场知名度和美誉度，随着战略的扩张，在全国也初步建立了一定的品牌

　　知名度。公司2005年度，销售面积146538平方米，2005年前三季度的净利润为3703万元。公司2005年前三季度销售收入、净利润比上年同期分别增长了13.14%、12.76%，在国家宏观政策调控相对稳定的情况下，预计未来几年将仍会保持一定的增长速度。

　　未来，公司将借助自身的核心竞争优势，提高业务管理能力，与银行机构以及非银行机构建立良好的合作关系，储备充足的土地资源保障公司的资源控制能力。目前，在西安和长三角地区开发了总建筑面积约33万平方米的项目。公司的土地储备约为1300亩，其中，在西安以及环渤海区域储备了大量的优质土地，在苏州工业园区取得了88亩土地，并将于近期开工。

　　在未来的发展中，天地源将始终秉承“理性发展，创造价值”的经营理念，以价值创造为核心，以资本运作为手段，立足品牌经营，着力培育企业的核心

竞争力，树立全国一流的的品牌地位；使公司发展成为复合型地产企业，面向全国市场，引领地产发展，做最具价值创造力的上市公司。

　　对于公司的发展前景，董事长对此很有信心。2005年公司提出了五大发展战略：“主业追随战略、品牌战略、资本运营战略、双主业战略、竞争力战略”。具体说坚持主业跟随战略，明确公司业务价值，明确房地产领域的客户定位、区域策略、运作模式，跟随先进企业，实现跨区域发展；实施品牌战略，强化公司整体价值清晰品牌定位，挖掘和完善品牌价值，建立适合天地源的品牌结构和支撑体系，通过品牌延伸建立完整的品牌体系；创新资本运营战略，实现公司扩张价值通过资本运营方式的创新，明确目标与策略，与公司业务、品牌和管理的良好结合，发掘新的增长点，实现公司扩张；推进双主业战略，拓展公司业务领域建立选择第二主业标准，平衡营收，实现公司业务的稳步增长；细化竞争力战略，保证公司持续价值着手资源获取能力、资源运用能力的培养，在战略管理、客户管理、成本控制、人才培养等方面形成取得竞争优势的持续能力。 (本报记者赵小玲）

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