股改难题集中营深发展可能以认购权证解决问题

　　本报记者 陈雪 深圳报道

　　一位来自美国的政商“两栖明星”确实给深发展(资讯 行情 论坛)（000001）带来了一些新风。昨天，该行历史上首次召开年报新闻发布会，初步显出有意提高透明度的迹象。而董事长法兰克纽曼先生面对“老记”们的轮番轰炸，游刃有余而不失坦诚，颇显一个出色的银行家和前政要的风采。

　　“15亿问题贷款”不值得担忧

　　老记们首个轰炸目标正是涉及刑事诉讼的“15亿问题贷款”。

　　“是你们自己报案的吗？”

　　“15亿产生的根源是什么？”

　　“你们有没有查对总计145亿的不良贷款产生时间，与某位前任领导在任时间是否吻合？”

　　“你们现在有什么机制防范新的风险产生？”

　　纽曼显然对此有足够的思想准备。他首先表示，与145亿的不良贷款余额相比，15亿贷款确实是个不小的数字，但它“并不值得担忧。”

　　据他介绍，深发展采取了资产保全手段，已查封的与贷款有关的土地权益价值超过15亿，并且已提起民事诉讼。刑事案件方面银行也正在协助公安机关调查，虽然有4人被拘留，但与银行的运营并不相关，因为此前他们已不在行内积极工作了。而且与深发展05年年末的总贷款余额1561亿相比，15亿只占其中1%。如果能全部收回再好不过，这将帮助深发展更快地达到4%核心资本充足率。即使不能完全收回，他也有信心把银行做得更好。不过为谨慎起见，该行已计提了4亿的准备。

　　纽曼承认，15亿问题确实是深发展主动向公安机关报的案，但银行方面并未做出任何指控。他们通过自查发现一些资金去了不该去的地方，其中很大部分流向了东直门交通枢纽项目，“我们猜测这其中一定有些神秘而不同寻常的事情发生了，所以我们向公安机关寻求帮助。”

　　纽曼还表示，对于深发展现有的140多亿不良资产，确实按贷款发放的时间做了分析，其中有60亿是2000年以前发放的，而有80亿是在2000年以后发放的。但他并没提供这个时间段是否与某位前任领导任职时间相吻合的背景资料。

　　对于产生不良资产的原因，纽曼指出信贷管理体制也是主要原因。以前深发展的贷款决策是分散化管理，即由各地分行做出，而非专业的团队做出，尽管绝大多数分行对贷款的判断是正确的，但只要有1、2家分行出现失误，也会造成很大的影响。因此，05年深发展在信贷管理流程上做了很大的改进，引入了非常有经验的首席信贷执行官，负责大额的信贷审批；同时向部分分行派出了信贷执行官，他们接受总行的垂直领导。这就保证了不同的分行都有统一的信贷控制标准，提高了风险的防范能力。

　　再引入一家外资战略投资者

　　资本充足率迟迟不能“达标”，是有目共睹的制约深发展未来发展的两大“短板”之一，“老记”们自然没有放过这个问题。

　　对此，纽曼表示深发展是有详细计划的。他透露，继GE之后，深发展还将引入另外一家外资战略投资者，比例大概占深发展未来总股本的1%，加上新桥投资所持的17%股份，以及GE将持有的7%股份，外资合计所持股份正好达到25%的监管上限。另外，纽曼称也希望吸引国内的战略投资者加入。

　　因此，尽管深发展解决资本充足率问题仍然很迫切，但是如果股权分置改革能够顺利完成，那么4%核心资本充足率的“达标”可以说“近在眼前”。果真如此，深发展随后将可能发行一笔30-40亿规模的次级债，最后再加上一些零星的补充，比如说发行混合债，或者是在足额计提准备金之后，新增的拨备也可以用来计入次级资本，那么深发展将很快实现8%的资本充足率。

　　值得关注的是，这次新闻发布会上，纽曼并未提及配股事宜，可以预测至少在今年内该行将不会采取这一方式来补充资本。

　　至于制约深发展的另一短板“不良资产”，纽曼以“负重登山”来形容它对深发展的压力，但他表示非常有信心尽早“减负”。据称，04年深发展准备金的拨备距监管要求尚有13个亿的缺口，但05年已补上了10多个亿，目前仅剩下1.5亿缺口，今年该行将把它补足。加上深发展今年的业务前景看好，在年末再计算不良资产率时，“它的分子（不良资产余额）在缩小，分母（贷款余额）在扩大，比例自然会下降”。

　　股改或尝试认购权证

　　深发展素有“股改难题集中营”之称，纽曼也就此做出了细致的回答。

　　意料之中的是，纽曼再一次强调了深发展股权分置改革的难度。他提出，深发展70%以上的股份是可流通的，这与其它公司正好相反，它们大多数是70%以上的股份不可流通。因此，深发展很难按照这些公司通常采取的方式进行改革。

　　但他意外地透露，深发展将会尝试新的金融工具来解决股改难题，比如认购权证。目前，该行已聘请了2位保荐人来推进股改，他们已提出了几套方案，都很有创造性。

　　纽曼同时表示，作为银行本身在股改中扮演的只是“媒人”角色，它既不能提交，也无权批准方案。深发展现在只是积极努力地协助推进这项工作，希望能够帮助流通股和非流通股股东找到方方面面都能接受的方案。