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上海证券报
决定权证价值的主要因素有:标的资产价格、标的资产价格波动性、权证期限及其执行价格、市场利率以及现金股利等。
(1)标的资产价格:由于权证是以标的资产为基础而产生的衍生产品，标的资产价格
也就成了确定权证发行价格及其交易价格走势的最主要因素。标的资产价格越高，意味着认购(沽)权证持有人执行权证所获收益越大(小)。因此标的资产价格越高的认购(沽)权证，其发行或交易价格往往越高(低)。
(2)权证执行价格:与标的资产价格相反，权证所约定的执行价格越高的认购(沽)权证，其发行或交易价格往往越低(高)。
(3)权证有效期:权证有效期越长，权证的时间价值越高，因此权证发行价格或交易价格一般也就越高。
(4)标的资产价格波动性:标的资产价格波动性越大，标的资产价格出现异常高(低)的可能性越大，那么权证处于价内的机会也就越多，因此权证发行价格或交易价格一般也就越高。
(5)无风险利率:无风险利率的高低，决定着标的资产投资成本的大小。无风险利率越高，投资于标的资产的成本越大，因而认购权证变得较具吸引力，而认沽权证的吸引力则相应变小，故认购(沽)权证的发行或交易价格就会越高(低)。
(6)预期股息:我国权证管理暂行办法中规定，标的派息将调整行权价，调整公式为:新行权价格＝原行权价格×(标的股票除息价／除息前一日标的股票收盘价)。
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