股指创新高 投资需换脑

　　上海证券报 北京证券 吴琪

　　昨日沪深大盘带量冲高，沪综指创下了1319.48点本轮反弹行情以来的新高，但是我们同时注意到，除了有色金属、地产股、商业连锁等少数品种走势强劲外，盘中不少个股股价仍在原地踏步，甚至出现下跌，"二八"现象再现，投资者赚了点位不赚钱的现象似乎越来越普遍。对此，笔者以为，在新市场格局下，目前投资者需要面临一个严峻的现 实，要想赚钱，就必须换个思维来审视市场的新变化。

　　新眼光看市场

　　目前A股市场是个正在逐步开放的市场，而且是建立在5年熊市、股改除权以及

人民币升值的基础上，目前A股市场的投资价值已经非常明显，这点从QFII大举入市得到了最好的证明。因此，现在投资者应该改变的第一个观念就是不要畏高，虽然现在股指已经从千点涨到千三，涨幅不小，但从全局角度看，这点涨幅实在不算什么，同时，不能因为股指的短线调整而迷失大方向。

　　防守转为进攻

　　在过去5年的熊市中，市场已习惯于相对安全的防守型投资策略，而事实上，地产、有色金属等个股已在频创新高，如上周股改复牌的G厦钨和G振华，更是淋漓尽致地体现了主流资金在其看好的品种上完全处在主动出击的状态中。所以，投资者需要转变的第二个观念就是不要被长期以来所形成的适用于熊市市况的防守型策略所束缚。我们可以看到，航天电器在28元以上价位依然能涨停，而一些

股票跌到2元，还在往下。对此，笔者认为，现在投资者仍可对一些强势品种采取适度出击策略，操作上可重点把握以下几点:1、稀缺资源型。目前我国经济仍在高速增长，但客观地讲，经济增长模式却并未获得改变，"十一五"规划明确提出低能耗概念，因此，从这个角度看，未来稀缺资源型企业的经营业绩有望继续保持高速发展，如稀有金属、煤炭、旅游景点、部分白酒类公司及中药企业都值得关注。2、人民币升值型。在未来相当长一段时间内，人民币升值压力将长期存在，因此，笔者认为，由于沪深两市云集了不少优质地产股，未来这些公司有望在此背景下获得丰厚收益，尤其是土地储备较多且具有明显地域优势的公司。3、行业整合型。做大做强央企是今年国资委的工作重点，以此为出发点，行业整合热将贯穿全年，无论是对中石化、中石油及旗下公司的整合还是被市场有所预期的中铝系、航天系等相关公司的整合，都将给投资者带来较多的获利机会。

　　区别看待"亏企"

　　在价值投资越来越被市场认同的情况下，业绩成为市场择股的首选，但是我们认为，公司业绩的优劣其实是个动态的过程，对于亏损公司而言，投资者应摒弃那些主业不突出、没有盈利点的公司，而对于主业突出，且盈利点鲜明的公司尤其是未来盈利能力有可能大增的公司，其短期亏损可能提供一个较好的介入时机。因此，对于亏损股需要区别对待，要从公司基本面角度深入挖掘，从中获得新的机遇。

　　部分近期频创新高个股一览

　　代码简称昨收盘(元)

　　002025航天电器31.30

　　600583G海工30.73

　　600415小商品城43.97

　　000063G中兴31.91

　　600547G鲁黄金19.78

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