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看好理由：目前，中色股份(000758)发展战略已定位以工程承包为先导，努力拓展海外有色金属矿产资源开发的经营思路。公司业务在建筑工程承包和海外资源开发业务上互为补充，从而将减少未来经营业绩的大幅波动，相对于其他资源类或建筑类上市公司，公司优势明显。目前，国内主要有色产品冶炼能力较大，而自产原料的供给能力远远落后于冶炼的需要，未来依赖国际市场原料的供给，已成为国内市场的主要趋势。为此，公司通过以股份公司为开发主体、以铝锌资源为主要品种、以中色国际氧化铝公司为运作平台的运营模式，在
中南部非洲、周边国家和澳大利亚和加拿大等矿业资本发达国家为三个重点开发地区组织矿产资源开发。
投资亮点：目前公司有几个项目正处于开发阶段，值得关注：1、蒙古图木尔廷—敖包项目总投资4.2亿美元，已于去年8月正式投产。目前该矿年产锌金属量为3.8万吨，公司目标在明年以前将年产量增加到5万吨。2、公司和南非库博公司合作成立了赤峰中色库博红烨锌业有限公司，同时收购了赤峰库博红烨锌业有限公司22%的股权。目前锌冶炼能力达到年产2.6万吨的水平。公司拟在红烨锌冶炼厂三期工程投产后达到5万吨以上的锌冶炼能力，从而打造完整的锌加工产业链。3、越南多农氧化铝项目是我国和越南政府主要的合作项目之一。该项目工程分为两期建设，一期工程氧化铝年产量190万吨，二期建成后氧化铝总产量将达到400万吨。届时，将缓解国内氧化铝供应自给率不足的矛盾。
风险提示：国外工程承包的政治局势、施工过程中的不可抗力和施工中矿物质开采难度和开采率、税制和汇率波动风险等，这些将对公司未来经营业绩带来一定的不确定风险因素。
市场分析：去年年底该股曾在5元附近构筑底部平台，经过充分换手和洗筹后展开一波上扬行情，股价一度达到7.54元，随后进行回落整理。
（广发证券邸永忠）
(观宇/编制)
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