备兑权证有望年中推出

　　本报讯 创新试点券商积极准备的备兑权证，有望在6、7月份推出，目前上证所正在制订有关上证50ETF备兑权证的推出细则。这是日前一个金融衍生品论坛上传出的消息。一名创新试点类券商的产品开发部人士介绍，他们已经在各个方面做了发行备兑权证的准备工作。

　　一家境外机构表示，目前国内的权证创设成本和代价较高，并且无法做主动的对冲，建议今后采用担保的形式，或者和外资及本地券商合作等变通方式，降低成本，增加券商 创设或发行的动力。

　　也有券商提出，由于当前权证的创设或未来的发行与公司的自营规模相关，按照净资本管理办法，自营规模也与

证券公司的净资本成对应比例，15家创新试点券商目前只有270亿元的净资本，可能对衍生产品未来的规模发展构成限制。

　　上证所产品开发部有关负责人介绍，正在制订的上证50ETF备兑权证的推出细则是对原有的权证管理办法的细化，新办法会对于原有的权证创设制度做细微改进。此外，券商的风险管理系统、业务流程等都需要进一步完善。

　　（朱茵）

　　(观宇/编制)