G柳工 动态市盈率不到10倍

　　中信建投证券研究所郑贤玲预测，G柳工2006年收入增长20%以上，净利润增长30%以上，目前动态市盈率不到10倍，公司股价还有较大上升空间，评级从“增持”调高到“买入”。

　　郑贤玲认为，机械行业已经开始出现复苏迹象，预计行业收入增长将超过10%，考虑原材料降价因素，行业内净利润增长将超过收入增长，其中上市公司平均利润增长将超过2 0%，机械行业在复苏期间的估值可以在15倍。

　　郑贤玲表示，目前装载机、挖掘机产能过剩50%左右，但公司销量增长达到11.14%，超过行业平均水平，收入增长15.98%，高于销量增长水平。显示公司通过产品结构的调整，在行业调整年份仍然保持了产品平均价格的相对稳定。

　　郑贤玲指出，公司装载机是国内第一品牌，在国际上也仅次于卡特彼勒，但中吨位细分市场上公司具有绝对的竞争优势。另外，公司挖掘机技术来源日本，产品质量与韩国品牌相当，但产品价格低于日本和韩国产品价格，2005年国产挖掘机品牌市场份额已经从2004年的5%左右提升到20%左右。