机构撑起基金半壁江山

　　上海证券报 记者 周宏

　　中国基金业近乎一半的份额掌握在机构投资者的手中。这是2005年报出现的最新情况。

　　根据WIND资讯对206只基金2005年报的统计发现，机构投资者在2005年底，共计持有 基金份额2182亿，占总规模的48%，已经逼近基金业总规模的一半。这个数据在2004年底还只有41.6%。一年光景，机构投资者逐渐挑起了基金业的大梁。

　　在最近的一年中，机构投资者的比例不断增加。数据显示，2005年半年报时，机构投资者持有的比例已经从年初的41.6%上升到45.8%，而在年末后更达到了48%，按此速度，在2006年中，机构投资者就将掌握一半以上的份额。

　　以绝对数额计算，2005年内个人投资者持有的基金份额增长了522亿份，而机构投资者持有的基金份额增长860亿份，平均个人每投资3块钱，机构就要投资5块钱。特别是在2005年下半年，个人投资者持有的份额基本处于停滞状态，行业增长完全依靠机构的新增资金流入。

　　从具体品种上分析，2005年内，机构投资者无论是对低风险的货币基金，还是对风险较高的

封闭式基金的持有比例，均处于全面上升状况。除了保本基金有所降低，

股票型基金基本持平外，机构投资者的持有比例全面上升。

　　尤其是货币基金和中短债基金的比例更是上升极快，仅2005年下半年，机构投资者持有的基金份额就上升了近160亿份。同期个人投资者在货币基金上的份额基本保持稳定。

　　一些基金业人士认为，机构持有比例的增加，很可能意味着基金行业未来的发展模式酝酿变局。首先，这很可能打破原来的行业利益分配格局。机构投资者拥有的较强谈判能力，基金管理人为此做出收入和费用的让步无法避免，行业竞争将更趋激烈。另外，机构投资者高度看重流动性，这对一些规模较小的基金不利。其三，机构比例的增多，很可能意味着基金营销模式也必须相应变动。

　　机构持有比例前20位基金

　　基金简称05年末机构持有比例

　　华安宝利94.7900％

　　鹏

华普天收益89.8700％

　　湘财合丰稳定88.3200％

　　景优选股票88.1100％

　　国泰金龙行业86.5800％

　　嘉实成长收益85.6200％

　　国联优质成长85.1400％

　　嘉实稳健83.8300％

　　湘财合丰成长82.4900％

　　泰信先行策略82.3300％

　　宝康债券80.7000％

　　宝康灵活80.4200％

　　海富通精选79.8600％

　　银华优势企业79.2700％

　　湘财合丰周期79.2000％

　　上投摩根中国优势79.0400％

　　广发稳健增长78.7000％

　　诺安平衡78.6700％

　　银河稳健77.9500％

　　基金裕元77.7400％