证监会人士：推进综合治理 实现创新发展

　　——访中国证监会机构部负责人

　　夏丽华 杨新英 北京报道

　　去年，国办转发的证监会相关文件中提出，力争在两年内基本化解证券业现有风险，初步建立新的监管机制。证券公司综合治理一年半来有什么效果，今年还有什么措施？记者 就这些问题采访了中国证监会机构部有关负责人。

　　正常经营公司

　　已全部制定整改计划

　　记者：启动于前年下半年的证券公司进行综合治理，主要采取了哪些措施？

　　负责人：在2004年8月综合治理工作开始前，部分证券公司存在很多问题，由于这些问题的存在，加之市场的结构性调整，致使相当一批证券公司在过去几年里陷入困境，全行业持续亏损，信誉下降，资金流失，风险集中爆发。

　　在有关部门和地方政府的大力支持下，综合治理采取的主要措施有四个方面：

　　一是全面摸清证券公司底数，切实推进整改工作。通过证券公司自查、证监局核查、强化年报

审计等方法，摸清证券公司的底数。在此基础上，证监会机构部、公司注册地证监局与证券公司对自查和核查报告进行三方签字，明确以其作为新老划断和责任追究的依据，固化风险。同时，强化监管责任制，要求公司制定措施切实可行、进度细化到月、责任落实到人的整改计划，督促公司全面落实整改。目前，证券公司的底数已基本清晰，正常经营的公司已全部制定整改计划，并采取措施切实整改，全行业历史遗留的保证金缺口、违规理财、账外经营、国债回购等余额比2003年底综合治理工作开展前全面大幅下降。

　　二是完善制度，建立机制。为保证客户资产安全，证监会非常重视保证金存管、资产管理、自营、国债回购等方面的制度建设，以形成行业防范风险的新机制。对客户保证金，实施独立存管制度；对新开展的合规委托理财实行了风险揭示、信息披露、合同报备和资金第三方托管制度；完善自营业务监控机制；实施国债回购制度改革等。这些新制度、新机制，有的已经正式实施，有的正在或即将实施。

　　三是稳妥处置高风险公司，推动行业资源整合。2004年证监会处置了7家风险巨大、事态紧迫的公司，去年处置了12家整改无望或发生新违规的公司。同时，证券投资者保护基金公司也于去年正式成立，风险处置长效机制初步形成，风险处置工作正在由被动向主动转变。

　　四是完善法律制度，加大对违法违规行为的打击力度。配合新《证券法》的实施，证监会正积极推动《证券公司监管条例》和《证券公司风险处置条例》的制订，并以此为契机，全面推动机构监管法规体系的完善。

　　另外，证监会也高度重视推动证券公司创新发展，目前已有15家公司取得创新试点资格，15家公司被评为规范类公司。一批公司积极开展创新活动，并开始向社会公开披露信息，取得了明显效果。

　　社会资金开始回流

　　记者：综合治理想要达到什么样的目标？

　　负责人：简而言之，就是彻底化解历史积累的老风险，形成防范风险的新机制，逐步实现全行业合规经营、持续发展。具体而言，就是要在2007年年底前做到：证券公司报送的信息真实、准确、完整，实施公开披露制度；客户资产安全、完整，公司经营风险与社会风险有效隔离；依法合规经营意识全面树立，经营行为基本规范；内部控制与风险管理能力普遍增强，历史遗留问题得以化解，市场化创新有序进行，盈利模式明显改善，财务状况总体健康，没有行业性重大风险隐患；公司资本充足、内控严密、运营安全、服务和效率良好，具备核心竞争力和持续发展能力；相关法律制度完备，监管资源和手段充足，监管工作的有效性和权威性大大增强，执法的威慑力得以形成，违法违规行为能得到迅速发现和及时处理。

　　记者：证监会高度重视建立客户保证金新机制，这方面的具体效果如何？

　　负责人：客户资产安全是行业规范发展的基石。综合治理工作开始以前，证券公司客户资金流失，信誉下降，其中一个重要的原因就是部分证券公司挪用客户资产，造成了很不好的社会影响。因此，完善客户资产存管机制、保护客户资产安全是综合治理的重中之重。一是通过结算备付金分户、客户保证金专户增加专门标识、商业银行协同监控等多种措施，完善现行的保证金存管制度，同时大力推进保证金第三方独立存管工作和制度建设；制定国债回购“新老划断”的改革方案，并计划推行国债回购新制度，从制度上杜绝证券公司的挪用行为。二是加强证券公司内部的保证金内控体系建设，推出前、中、后台相互制衡的客户资金独立存管标准体系，组织多方专家逐家进行评审，强力推进以客户资产安全为核心的内控机制建设。三是对于恶意挪用客户资产的行为严惩不殆，包括关闭公司和对高管进行市场禁入等强制措施。

　　从目前的效果来看，证券公司客户资产的安全性已经得到了很大程度的提高，社会各界对证券公司的信任度在回升，社会资金也在向证券公司、证券市场回流。例如，仅集合和专项资产管理这一项，证券公司从去年4月至今，就吸收社会资金245亿元。

　　行业信誉初步恢复

　　记者：创新是行业自主生存发展的灵魂，能介绍一下证券公司创新方面的情况吗？

　　负责人：首先，证券公司创新属于市场主体的自主行为，需要证券公司主动地去研究、去探索、去实践。作为监管机构，我们对证券公司开展各种创新活动，只要它不违反国家有关法律法规，并且开展创新业务的风险在证券公司可控、可测、可承受的范围之内，我们都是积极支持和鼓励的。

　　截至目前，创新试点类和规范类券商合计30家，超过正常经营公司总数的四分之一。创新类公司推出了符合市场需求的规范集合理财、资产证券化等产品，市场反响较好。截至今年1月底，这30家公司净资本占全行业57%，净资产占60%，营业收入占51%，各项业务份额均居于行业前列。这些充分表明，一批优质公司在综合治理过程中通过创新在行业中脱颖而出，初步呈现做优做强的积极态势，发挥良好的示范和带头作用，带动行业信誉初步恢复。

　　尽早发布相关风险控制办法

　　记者：近期，证监会在业内就《证券公司风险控制指标管理办法》征求意见。这一办法将带来什么样的影响？

　　负责人：对证券公司采用以净资本为核心的监管有特别的意义，一是确保证券公司具有足够的流动性，保持财务稳健和规模风险控制能力；二是为客户资产安全提供切实的保障。也就是说，只要证券公司的清偿能力出现问题，监管机关将对其采取监管措施直至强制退出市场。

　　建立以净资本为核心的风险控制指标体系：一是将证券公司的经营范围与其净资本水平挂钩，资本充足是证券公司取得各项业务资格的必要前提之一；二是严格限制证券公司的风险业务规模，各项业务规模不得超过净资本的一定比例或倍数；三是要求证券公司根据自身的资产负债状况和业务发展情况，建立动态的净资本监控机制和补足机制，并就各项业务及向股东分配利润等事项对公司净资本等风险控制指标的潜在影响进行敏感性分析和压力测试，确保以净资本为核心的风险控制指标等在符合监管要求的基础上保持充足、合理的水平；四是对证券公司净资本等风险控制指标进行预警管理，当有关指标达到预警标准时，要求证券公司采取措施提高净资本等风险控制指标水平；五是当证券公司净资本等风险控制指标不符合规定标准以及不符合规定标准且逾期未改正的，区别情形采取限制业务活动直至撤销业务许可等强有力的监管措施。

　　目前正在根据反馈意见对其进行修改完善，争取尽早发布。今后，证监会将根据风险程度、内控水准、财务实力等情况，将证券公司划分为不同类别，分别适用不同的业务许可和监管措施，确定证券公司的具体业务范围。对经纪、承销、自营、资产管理和财务顾问等业务采取牌照管理、规模控制，建立公司业务范围和规模与其净资本等风险控制指标和内控水平动态挂钩的新机制。