沪场权证与正股双双下跌 权证绝对套利机会出现

　　沪场权证+正股组合保底收益接近存款利率

　　上海证券报　记者　李剑锋

　　随着G沪机场和沪场权证昨日的双双下跌，权证＋正股组合的无风险套利机会进一步显现。

　　如果有人在昨日分别以最低价1.706元和11.63元买入一份沪场权证和一股G沪机场正股，那么，不论证券市场在接下来的一年里如何变化，在2007年3月6日，他都可以用这一权证＋正股的组合向权证发行人换取13.6元的现金，从而实现0.264元的利润，年利润率为1.98%，算上买入股票和权证的手续费，这个获利已经接近1年期银行存款利率(税后)。而这还只是理论上的最低利润，一旦未来权证或正股出现大幅上涨，投资者都有进一步的获利空间。

　　上述组合也许已经受到了一些稳健型资金的认同。就在昨日下午沪场权证突然下跌，最大跌幅超过3%的时候，突然出现了大笔买单把权证价格拉回开盘价附近。按沪场权证和G沪机场昨日收盘价计算，权证＋正股组合的最低利润率已降至1.37%。

　　“权证＋正股这种理论上的无风险套利组合要被市场普遍认可，还需要一个过程。所以这种套利机会并没有稍纵即逝，而是会持续一段时间”。海通

证券衍生品分析师杨海成表示。