股改寻宝热潮继续蔓延 还有多少机会

　　股改进程过半，市场对于尚未进行股改的公司含权效应的追逐还将推动“寻宝”热潮继续蔓延，ETF创新性的交易机制为投资者提供了低成本的短线投资和套利获利工具。从目前看，ETF在股改中获利的机会远高于其他投资品种，目前市场上的ETF产品跟踪的指数分别为上证50指数、上证180指数及深证100指数，在这三种指数产品中，哪一种的获利机会更大呢？

　　申银万国证券研究所的最新研究发现，从已股改公司整体市场表现来看，386家公司有272家区间收益为正，数量占比为70.46%，区间收益平均值为6.74%。在上证180指数样本股中，69家公司中有53家产生正区间收益，占比为76.81%，平均区间收益也达到9.86%，这两个比例均高于全体股改公司。这一数据说明，在大市值股票中，每股收益越低的公司，区间收益越高。在各类业绩下，总市值越大的公司区间收益也越高。

　　从上证50、上证180和深证100三只指数的表现看，目前上证180指数样本股中已股改公司的市场表现要比深证100指数样本股要好。

　　从已经股改的样本股公司区间收益平均值来看，上证180指数样本股的区间收益较高，区间收益平均值为9.86%，比深证100指数6.62%要高出很多。综合未股改公司流通市值和股改区间收益两方面来看，上证180指数未股改公司流通市值上升空间最大，达到234.74亿元，而上证50指数为121.83亿元，深证100指数为80.39亿元。上证180指数中未股改公司家数最多，达到111家，所以投资者通过上证180ETF来分享股改收益的机会就多。