G华发 合理目标价在9元

　　长江证券研究所田世欣表示，综合绝对估值和相对估值结果，G华发未来9个月合理目标价格应在9元左右，调高投资评级到“推荐”。

　　区域市场容量处于增长中。华发股份是珠海地产龙头企业，当前开发项目集中于珠海和中山。虽然珠海城市规模偏小，但珠海正面临着交通环境的重大改善，不久的将来其经济地位、城市吸引力都将显著增强，房地产市场容量也将逐步扩大。

　　现有土地储备充裕，持续获得能力强。相对公司体量而言巨大的、可供6－8年开发的土地储备量，将使公司在较长时段内拥有高于同行的利润率；而在当地突出的区域垄断优势和品牌优势，则将是未来持续获取土地资源的保障。

　　盈利增长箭在弦上。由于华发新城三期提前于2006年末部分结算，从2006年开始，公司的结算面积进入快速增长阶段，预计2006年每股盈利将高于市场预测，达到0.691元；2007年将成为继2005年以后的又一个增长高峰；公司未来3年复合增长率将达到38.6％。