千三盘局玄机重重 深强沪弱有文章

　　编者按：近几日，深强沪弱格局十分明显，深成指不但连续创出新高，周一、周二更是以中阳线形成加速上攻之势；而反观沪指，则继续受压于千三大关，昨日盘中虽然再次尝试向上突破，收盘仍位于千三之下。形成这一现象的原因是什么？本栏嘉宾、著名市场人士阮华认为，深成指走强可能与短线热钱介入有关，同时也可能包含做多主力为打破目前市场僵局而寻找突破口的意图。另一著名市场人士郭宪认为，沪指在千三区域形成僵局，是因为多空分歧加大，向上形不成合力，向下又有较强支撑所致。

　　深强沪弱有文章

　　阮华

　　周初股市最吸引眼球的，无疑是深成指走势独领风骚。对于深成指何以突然逞强，市场人士给出的一种解释是易方达基金的深证100ＥＴＦ开始建仓。我认为这并不可信，因为在目前千三攻防战胜负难测的形势下冒然出击，显然有违基金向来稳健的准则，而且在策略上亦有失明智。倒是解释为游资利用此消息短炒一把，或做多主力借机拉抬权重占成指前列的万科、华侨城，试图打破大盘目前进退两难的僵局，更为合乎情理一些。

　　深市走强的另一个重要原因是深圳毗邻港澳，在吸引境外热钱方面有得天独厚的条件。从历史上看，只要有级别较大的行情，都少不了有境外游资的身影，所以往往会走出强于沪市的独立行情。现时深成指的表现不排除是某些热钱介入程度较深，故尽管沪指在千三大关前犹豫不前，深市这边仍做多势头不减，坚持要推上去。但在前期涨幅已非常可观的情况下仍然如此大幅拉抬，其背后的动机值得探究，所隐含的风险亦随之增大。跟随者除非有确切的把握（如对庄家情况、手法非常了解），否则还是选择观望为妙。

　　在整波行情过程中，我们一直强调中石化与深成指见顶是大盘见顶的先兆。油价上涨后中石化连续带量下跌（近三日的量每日约为平时二至三日的量），见顶的迹象日趋明显。接下来就看深成指何时见顶了。而看深成指何时见顶又要看近期充当龙头的万科，万科见顶很可能成为深成指见顶的信号，大家不妨注意跟踪观察。

　　缺乏上升合力

　　郭宪

　　市场较长时间在一个相对狭窄的区域反复争夺，并且这还是发生在大盘上涨一定幅度后，这在近几年中是不多见的。目前的指数位置不是底部区域，那么是否顶部区域？从多空大换手的现象看，似乎分歧很大，减仓的机构不少，否则走势不会如此滞重，介入者也大有人在，不然下档支撑不会这么强。也许市场各方力量在激烈博弈中，政策面、资金面重新在眼下指数位达到了某种动态的新平衡，使大盘在上有沉重压力，下有强劲支撑中被限制于有限空间。

　　仔细分析一下，股改动力趋弱，是市场上升动力不足的关键。当初淘金的资金大多已进入，不少还深陷其中。不过对价补偿后股价降低了，填权的空间十分有诱惑力，对新买入者来讲相对便宜了。另外管理层对扩容问题的谨慎表态，也使多方机构获得心理暗示，如果大盘不景气，新的融资闸门不会很快打开，这样市场回旋的余地就大一些了。当然，反过来看信息的机构也有，就是一旦指数冲过1300点，人气大增，成交活跃之时，也许扩容大门就会洞开，现在提前减持仓位也是一种策略。

　　看多者较多关注正面的信息，斗志比较高昂，偏空一些的则不断逢高减磅规避风险，无形中市场达成了某种均衡，无论动用什么板块或个股拉升，必有相应的其它

股票走势偏软抵消上升的动力，大盘在合力上达不到突破的能量，大拉锯格局依然如故。