成品油提价影响甚微

　　本报记者 李中秋

　　“应该说出乎我们此前预料”，广州华泰兴石油公司期货部唐鹤群向记者表示，发改委宣布成品油提价消息，并未如市场预先想象那样，利好燃料油期货而推动价格走高，反而出现高开低走的“见光死”。

　　昨日，上海燃料油期货主力6月合约以3479元开盘，随即便冲高至3556元的最高价，后逐级回落。截至收盘，期价跌去11元，最终报收3496元/吨，大大出乎市场人士预料。

　　唐鹤群告诉记者，在此之前，成品油提价这一题材在燃料油市场上炒作已久，一度成为期价走强的基础。“当时市场预测影响会很大，主要的理由是成品油提价以后会相应改善华南地区小炼厂的经营情况，小炼厂会因此而开工，从而提升对燃料油需求”，他表示。

　　据介绍，燃料油可分为直硫油和裂解油两种。目前国内与燃料油相关的小炼厂都是以直硫油作为原料，用于提炼和加工成非标汽油和非标

柴油。在此之前，由于直硫油的成本居高不下，对于原先的汽油和柴油价格来说，小炼厂没有任何利润空间，甚至要亏钱。因此，自去年下半年开始，华南地区不少小炼厂因为无利可图都纷纷停产，停产工厂的数量约占70-80％左右。

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汽柴油提价后，应该会刺激原先这些工厂恢复生产，从而提高对直硫油的需求，”唐鹤群说，“目前上海期货交易所燃料油的交割标准是按照裂解油来设计的，因此也将间接影响裂解油的价格走高”。

　　对此，上海中期分析师林慧也基本认同，她说，昨日上海燃料油价格确实出现了反常表现。“虽说直接影响的将是直硫油价格，但直硫油上涨，整体燃料油应是大幅上涨的，至少将会有上百元涨幅。但昨日沪燃料油却没有表现。”林慧分析说。按照广州地区一家油商估计，以目前提价的标准细算，小炼厂将会有一定利润空间，他们可能会因此而开工。佛山地区一小型炼厂负责人告诉记者，“按照现在的价格，炼非标汽柴油可能有点利润了，工厂可能会考虑开工了”。这也证实了上述支持价格的可能性。

　　针对昨日燃料油异常表现，市场人士指出，也可能是大量保值盘趁机介入所致。昨日燃料油主力6月合约大幅增仓4000余手至59376手，显示卖出保值盘有介入迹象。唐鹤群认为，导致保值盘介入的一大因素是目前现货市场消费疲软，高价燃料油持续打压买方购货兴趣。中国市场的进口商可能削减4月份的定购船货数量，当前其库存都很高，终端用户购买迟疑，货主销售承压等原因。现货方面，黄埔市场的现货成交量总体偏小。另外，新加坡燃料油最近也出现走软也制约了沪燃料油走势。

　　目前，新加坡燃料油库存已降至10周以来低点，数据显示，截至3月22日当周新加坡燃料油库存下降了283.4万桶至1083.1万桶，为1月11日以来的最低水平。不过，新加坡市场的基本面表现疲软，供应方面即将面临压力。华南地区油商透露，有许多来自西方的燃料油船货正在通往亚洲市场的路上，初步预计4月抵达亚洲市场的燃料油船货有220－240万吨。