申万预测二季度股市小幅盘整

　　上海证券报 记者 秦宏

　　在昨天举行的申银万国研究所春季宏观策略报告会上，申万研究所预测，二季度A股市场将呈现小幅盘整的格局，整体市场上涨机会有限。

　　申万研究所的判断来自多个方面。从业绩方面来看，当前主要行业的涨幅几乎透支 了今年的业绩增幅，业绩对股市的支撑作用已从正面转向中性。同时，资金涌入的速度正在放缓，而市场分歧却在加大。更为值得关注的是，H股已经成为影响A股市场的重大因素。由于H股市场在二季度进行调整的可能性较大，将对A股市场造成负面影响。

　　申万表示，尽管二季度A股市场整体上涨机会有限，但投资者仍可以从经济线索和制度线索两条主线把握投资机会。

　　在经济线索方面，可关注新农村建设背景下的投资机会，其中涉及建材、电网、通信、

房地产等行业。同时还有多层次消费中的爆发性增长主题，其中包括了汽车、金融服务、乳制品、快速消费品、基础药品和家电等行业。

　　在制度线索方面，新会计准则实施后，不仅将通过公允价值、长期股权投资差额、跌价准备三条路径改变上市公司会计利润和盈余管理，更鼓励了企业内部的整体上市和企业之间的并购重组。对此，投资者应密切关注有可能被私有化的公司和几大集团的资产重组。